#BinanceABCs O Banco do Japão aumentou a taxa de juros em 25 pontos base conforme o esperado. Vamos falar sobre as consequências futuras disso.

Primeiro, é preciso entender um mecanismo — o aumento de juros no Japão impacta principalmente o preço do BTC através da "arbitragem de ienes". Simplificando: investidores anteriormente tomavam emprestado ienes baratos para comprar ativos de alto risco como o BTC. Com o aumento de juros, o custo do empréstimo sobe, o iene também se valoriza, e os investidores são forçados a vender ativos para pagar dívidas, causando uma queda nos mercados de risco.

Porém, neste aumento de juros, há uma probabilidade de 97% de que o mercado já tenha precificado essa expectativa antecipadamente, então a ausência de volatilidade agora é o normal. Até uma recuperação momentânea não seria surpreendente — o fato de "o negativo já ter sido totalmente precificado" pode até impulsionar uma alta, o que também é comum.

Já fiz comparações em gráficos antes. Após os aumentos de juros do Banco do Japão em março, julho de 2024 e janeiro de 2025, o $BTC caiu entre 20%-30% nas 4-6 semanas seguintes. Mas é importante notar que, nesse período, certamente houve outras notícias que influenciaram. Será que desta vez será igual? O mais importante é como o Banco do Japão vai agir a seguir, e como o Federal Reserve e outros bancos centrais vão reagir — o cenário global já mudou bastante.

A longo prazo, se o Banco do Japão iniciar uma série de aumentos de juros em 2026, o custo de empréstimos em ienes continuará a subir, o apetite ao risco do mercado será duramente pressionado por um longo período, e ativos como o $BTC naturalmente sentirão essa pressão. Além disso, o Federal Reserve provavelmente já entrou na fase final de redução de juros… o próximo ano será realmente difícil.