Os traders da meia-noite estão atentos a um evento iminente: o Banco do Japão anunciará um aumento de juros nas próximas horas, com uma probabilidade de 99,8%. Parece uma pequena subida de 0,25%, mas o que isso realmente significa? O canal de empréstimo mais barato do mundo está prestes a fechar. A vítima mais direta? O mercado de Bitcoin, que funciona 24 horas sem parar.

Aqui há uma estratégia financeira pouco mencionada, mas extremamente crucial — há anos, os grandes capitais internacionais têm jogado um jogo: emprestando ienes quase a custo zero do Japão, trocando-os por dólares, e investindo em ações americanas, títulos e criptomoedas, esses ativos de alto risco e alta recompensa. Essa operação fornece continuamente liquidez aos mercados globais, especialmente ao mercado de criptomoedas. Hoje à noite, esse vaso sanguíneo invisível está prestes a ser apertado.

Quando o custo do empréstimo sobe repentinamente e o iene começa a se valorizar, o que acontece com os Bitcoins comprados com ienes emprestados? A consequência mais provável é uma venda em massa, trocando-os por dinheiro para pagar dívidas. O histórico nos dá uma referência: em 2022, o ciclo de aumento de juros do Federal Reserve reduziu o Bitcoin em 67% em poucos meses. O centro dessa tempestade mudou de Nova York para Tóquio.

O ponto-chave é essa cadeia de capital que conecta Tóquio a todas as blockchains globais. O Japão há anos mantém juros zero ou negativos, tornando-se uma "caixa de retirada de baixo custo" para instituições financeiras globais. Fluxos incessantes de fundos saem daqui, buscando maiores retornos ao redor do mundo. O Bitcoin acabou se tornando uma peça importante nessas posições de "alavancagem em ienes". Uma vez que a estrutura de custos se inverter, uma reação em cadeia será inevitável.