Recentemente, surgiu uma operação interessante na blockchain, um grande investidor fez algo bastante audacioso em um curto período de tempo: comprou 4600 ETH (valor aproximadamente 13 milhões de dólares) enquanto abria simultaneamente um contrato de venda com alavancagem de 20x. À primeira vista, parece um pouco "confuso", mas por trás disso está na verdade uma estratégia de gestão de risco de jogadores de nível institucional.

Ao revisar o histórico de negociações desse grande investidor, descobri que ele não está apostando na direção do mercado, mas sim explorando a diferença de preço entre o mercado à vista e o mercado de futuros. Essa operação pode parecer complexa, mas a lógica central não é difícil: acumular ativos à vista e abrir posições vendidas com alta alavancagem, funcionando como um seguro contra quedas de curto prazo.

Como ele lucra? Se o preço se recuperar, ele obtém ganhos na posição à vista; se o preço realmente cair, a posição vendida pode gerar lucros explosivos. O ponto-chave é que a configuração de 20x de alavancagem permite que, com uma oscilação de apenas 5% no preço, os lucros na posição de contrato cubram todo o custo de manutenção do capital. Portanto, independentemente da direção do mercado, há potencial de lucro.

Esse investidor escolheu plataformas que suportam negociações de contratos de alta frequência, indicando que provavelmente está realizando arbitragem ou preparando-se para movimentos maiores no futuro. O momento dessas operações também é crucial, geralmente ocorrendo antes de mudanças de tendência no mercado. À primeira vista, parece uma estratégia de múltiplas posições longas e curtas, mas na realidade, as grandes baleias já consideram esse nível de preço próximo ao fundo, dispostas a pagar taxas de alavancagem para garantir suas posições, embora no curto prazo isso não signifique uma alta imediata.

Não se deixe levar por uma reação de medo a esse tipo de operação; abrir posições longas e curtas simultaneamente não é uma questão de apostar na alta ou na baixa, mas uma estratégia de jogadores profissionais que criam ganhos em ambientes de incerteza.

Do ponto de vista dos investidores de varejo, a liquidez do mercado atualmente está realmente fraca, e uma grande ordem pode facilmente desencadear uma reação em cadeia. Mas copiar estratégias de hedge diretamente pode ser perigoso, pois os custos de alavancagem podem consumir seus lucros. Se você tem uma visão de longo prazo, construir posições aos poucos e manter ativos à vista oferece maior estabilidade; se deseja aproveitar a volatilidade de curto prazo, é fundamental controlar rigorosamente o tamanho das posições e o risco de exposição.