A prata à vista internacional voltou a estabelecer um recorde histórico ontem à noite, com o preço já a rondar a barreira dos 70 dólares. Olhando para o aumento desta onda de mercado, de fato, é impressionante.

Antes, eu tinha previsto que nesta fase do ciclo de metais preciosos, a prata tinha uma forte oportunidade de recuperação. No primeiro semestre, quando a relação ouro-prata ultrapassou 90 vezes, a prata foi claramente subvalorizada. Mas no segundo semestre, a situação virou completamente, e a prata iniciou uma tendência de recuperação — as barreiras de 40, 50, 60 dólares foram sendo ultrapassadas uma a uma, e agora está a caminho dos 70.

A questão-chave é: qual será o teto desta bull run? A minha previsão é que, no final, possa chegar a 100 dólares. A lógica por trás disso é que a relação ouro-prata se irá aproximar de 50, correspondendo a uma configuração de ouro a 5000 dólares e prata a 100 dólares. Claro que isto é apenas uma projeção baseada na relação de preços, e a concretização dependerá do rumo real do mercado.