O Banco do Japão anunciou o aumento das taxas de juro, levando a taxa de política monetária a atingir o nível mais alto em trinta anos, e a reação do mercado foi inesperada — o índice Nikkei subiu fortemente, as ações nos EUA também avançaram, e as criptomoedas mostraram sinais de estabilização. A lógica por trás desta "reação positiva" merece uma análise aprofundada.

**Por que o mercado está celebrando?**

Primeiramente, o aumento das taxas de juro já se tornou um consenso de mercado. Os investidores anteciparam essa expectativa, e quando ela foi oficialmente anunciada, acabou por liberar incertezas, estabilizando o sentimento. Em segundo lugar, há a questão da liquidez real — uma taxa de política de 0,75% parece restritiva, mas, diante de uma inflação superior a 3%, a taxa real ainda está em território negativo, indicando que o ambiente de fundos do mercado não se contraiu de fato.

Mas o mais importante é a mudança na conjuntura econômica. Este aumento de taxas marca uma possível saída do Japão do lamaçal de deflação de trinta anos. Os salários e os preços entram em um ciclo virtuoso, e a economia passa de uma fase de recessão para uma de crescimento — isso tem um significado extraordinário para os mercados de capitais globais. Uma economia que se recupera é mais atraente do que um mercado preso na deflação de longo prazo, e essa é uma razão genuína para o otimismo do mercado.

**Quais áreas merecem atenção?**

As ações financeiras e o setor de consumo interno no mercado japonês beneficiam-se diretamente. A possibilidade de uma apreciação moderada do iene aumenta, e as operações de carry trade não sairão em grande escala a curto prazo, o que ajuda a manter a estabilidade da liquidez global. Ao mesmo tempo, a preferência pelo risco no mercado está se recuperando gradualmente, e o sentimento de otimismo em relação às criptomoedas e outros ativos de risco também está voltando. Quando as expectativas econômicas globais mudam de "risco de estagflação" para "crescimento moderado", os ativos de risco tendem a receber mais atenção.

No geral, isso não é apenas uma história do Japão, mas um ponto de inflexão importante no ambiente de liquidez global e na preferência pelo risco.