A verdade por trás da obsessão de analistas renomados em serem otimistas: destino do estudo de vendedores ou alfa de mercado?

【区块律动】链上数据分析平台创始人Ki Young Ju最近有个有趣的观察。他指出，某位长期看多的分析师Tom Lee，其实就是典型的「永远多头」代表——从数据来看，他的看多和看空观点比例约为10比0。

Isso pode parecer um pouco absoluto, mas a lógica por trás é bastante realista. Sempre que o mercado apresenta sinais de possível recuo, esse analista faz uma breve concessão, reconhecendo o risco de baixa, ajustando a proporção de risco para cerca de 9 para 1. De uma perspectiva relativa, isso é o chamado «valor alfa» — ou seja, a fonte de retorno excessivo.

O interessante é que Ki Young Ju descreve esse fenômeno como «o destino inevitável no campo da pesquisa de vendedores». Em outras palavras, isso não é um problema individual, mas uma crise ecológica de toda a indústria. Os analistas precisam manter o interesse, atrair atenção, e acabam caindo nessa situação um pouco constrangedora — precisam manter o entusiasmo, mas também mostrar fraqueza ocasionalmente, buscando um equilíbrio entre os dois. Essa tensão parece ser um destino inexorável para a pesquisa de vendedores.