Pressão de depreciação do dólar, instabilidade geopolítica, os investidores estão todos à procura de uma saída segura. Então, será que o ouro é a melhor escolha? Vale a pena fazer as contas claramente.

Primeiro, olhemos para os retornos de longo prazo. Desde a desintegração do sistema de Bretton Woods em 1971 até hoje, a taxa de retorno anualizada do ouro mantém-se em torno de 7%, embora as flutuações de curto prazo sejam bastante grandes, suas propriedades de proteção contra a inflação e risco são indiscutíveis. Em comparação, o retorno anualizado do mercado de ações dos EUA a longo prazo é de cerca de 10%, os títulos de dívida são ainda menores, e o retorno anualizado dos títulos do governo de longo prazo é de apenas 3%-4%, após descontar a inflação, o retorno real é praticamente nulo. Parece que o ouro não oferece retornos tão altos quanto as ações, nem tanta estabilidade quanto os títulos, mas o ponto-chave é o índice de Sharpe ajustado ao risco — na verdade, o desempenho do ouro é mais destacado.

Mas aqui surge uma questão prática: como comprar ouro?

Comprar barras de ouro ou joias de ouro offline, com uma taxa de fabricação mínima de 20 yuans por grama, é complicado para armazenamento, verificação de autenticidade e falsificação, além de preocupar-se com a possibilidade de receber menos do que o valor real na revenda. Alto custo de entrada, baixa liquidez, custos invisíveis.

Por outro lado, o ETF de ouro é diferente. A taxa de gestão mais a taxa de custódia é de apenas 0,2%, a comissão de negociação é de apenas 0,03%-0,08%, suporta negociação T+0, permitindo entrada e saída a qualquer momento. Comprar fundos fora do mercado também é conveniente, e se mantido por mais de 30 dias, a taxa de resgate é isenta. Não há necessidade de se preocupar com o processo de liquidação e autenticação, o dinheiro chega instantaneamente, com alta transparência.

Portanto, para investidores comuns, o ETF de ouro é a forma correta de participar do mercado de ouro — baixo custo, alta liquidez, alta eficiência de alocação.