A escolha do novo responsável pelo Federal Reserve mudou repentinamente o cenário. Uma declaração do CEO do JPMorgan quebrou diretamente o padrão anterior — o conselheiro da Casa Branca, Hasset, que parecia estável, viu a probabilidade de sua nomeação cair de 80% para 50%, sendo igualado pelo ex-membro do Federal Reserve, Waller. Esta disputa de políticas de alto nível está a tornar-se uma variável importante na alocação global de ativos, e o mercado de criptomoedas está na linha de frente das decisões.

As orientações políticas dos dois candidatos são completamente opostas. Hasset é um típico "defensor do afrouxamento rápido" — defendendo uma redução agressiva das taxas de juros, tratando os empréstimos de carro e de habitação de baixo custo como objetivos políticos, o que pode levar a uma entrada massiva de fundos nos mercados financeiros a curto prazo. Mas há um problema fatal: ele é completamente inexperiente na prática de operações do banco central e já questionou publicamente a independência do Fed, o que preocupa o mercado, pois essa lógica pode transformar o banco central numa "ferramenta política", levando a uma inflação descontrolada a longo prazo. Para os ativos digitais, isso equivale a um ritmo de "crescimento louco nos três primeiros meses, seguido de uma queda abrupta".

Waller segue uma rota completamente diferente. Ele participou há muito tempo na formulação de políticas monetárias na era de Bernanke, tendo uma compreensão profunda do funcionamento e do equilíbrio do mercado, defendendo um ritmo de redução de juros "suave e gradual". Essa abordagem, ao equilibrar a redução de juros com o controle da inflação, evita que a curva de juros se torne caótica. O CEO do JPMorgan apoia Waller justamente por essa estratégia sólida, que torna o fornecimento de liquidez mais controlável e sustentável.

Essas duas abordagens têm lógicas de impacto no mercado de criptomoedas completamente diferentes. Se Hasset assumir, o BTC e o ETH podem passar por uma fase de "alta violenta", com entrada de fundos a curto prazo elevando os preços, mas o risco de uma reviravolta inflacionária estará como uma bomba-relógio escondida. Por outro lado, a ascensão de Waller seria uma "subida gradual" — embora a velocidade de crescimento não seja tão acentuada, as expectativas do mercado seriam mais claras e estáveis, permitindo que ecossistemas DeFi, ETFs de spot e outros setores recebam suporte político mais duradouro.

A questão agora recai sobre Trump, que precisa escolher entre "resultados políticos de curto prazo" e "confiança de mercado a longo prazo". A resposta será revelada no início do próximo ano. Na sua opinião, qual dessas duas estratégias de redução de juros é mais benéfica para o mercado de ativos digitais? O BTC pode aproveitar essa janela de política para ultrapassar os dólares?