Recentemente, as probabilidades de previsão do mercado têm sofrido novas mudanças. A probabilidade de o presidente da Comissão de Economia Nacional dos EUA, Hasset, ser nomeado como o próximo presidente do Federal Reserve continua a subir — Polymarket disparou para 54%, Kalshi também atingiu 51%, deixando Wosh e Waller para trás.

Se esse cara realmente assumir o cargo, a forma de atuar do Federal Reserve pode mudar radicalmente:

Primeiro, o equilíbrio da "missão dupla" vai se inclinar. Antes, o Federal Reserve tinha que equilibrar emprego e preços; no futuro, a prioridade ao emprego pode aumentar drasticamente, enquanto o controle da inflação pode ser relegado a segundo plano. O resultado será uma política monetária mais frouxa por mais tempo, o que é um sinal bastante claro.

Em segundo lugar, a independência do banco central será substancialmente enfraquecida. Em resumo, o que o White House quer é que o Federal Reserve coopere com o ciclo político, o que naturalmente diminui a credibilidade do Fed na luta contra a inflação. Pense bem: um banco central manipulado politicamente, qual a confiança que os investidores podem ter nele?

Do ponto de vista do mercado, no curto prazo, pode ficar mais animado — todos apostarão que "a redução de juros será rápida e de grande magnitude", e ativos de risco, incluindo criptomoedas, podem ser impulsionados por expectativas de liquidez. Mas o problema é que os riscos de longo prazo estão escondidos: a probabilidade de monetização do déficit fiscal e de expectativas de inflação fora de controle aumenta bastante. Se a credibilidade do dólar for prejudicada, os investidores certamente buscarão alternativas, algo com oferta fixa e que não seja manipulado por qualquer banco central, tornando-se escasso.

O mercado se tornará muito mais emocional, com políticas oscilando, dados de inflação variando, e os investidores trocando frequentemente entre "otimismo" e "proteção". Essa incerteza continuará a se amplificar.

Por outro lado, isso também aponta para uma outra direção: se existir um sistema que não dependa das políticas do banco central, totalmente impulsionado pelo consenso da comunidade — como aqueles focados em educação e causas sociais — sua estabilidade pode, na verdade, não ser refém das políticas macroeconômicas. Independentemente de como o Federal Reserve ajuste suas ações ou de como o mercado oscile, esse trabalho baseado em ações concretas é sustentável e verificável. Essa é a verdadeira capacidade de "resistir à volatilidade", especialmente valiosa em mercados cheios de ruído.