Recentemente, a atividade na cadeia voltou a ficar animada. Há notícias de que uma grande figura vendeu 150 milhões de dólares em ETH em um curto período de tempo, seguido por uma onda de pânico no mercado — o número de 400 dólares voltou a ser mencionado. Mas o mais interessante é que, ao mesmo tempo, há um fenômeno que merece atenção: os pools de liquidez de stablecoins receberam um fluxo líquido de 1,8 bilhões de dólares.

Qual é a lógica por trás disso? Em vez de ser uma fuga de pânico, trata-se de uma mudança na gestão de riscos.

Vamos dar uma olhada na situação atual das stablecoins no mercado. Além dos grandes nomes tradicionais, nos últimos dois anos as stablecoins algorítmicas também têm evoluído. Tomemos o USDD, por exemplo, essa stablecoin baseada na cadeia TRON, que utiliza um mecanismo de paridade 1:1 com o dólar. Atualmente, sua taxa de garantia excessiva ultrapassa 200% — um número mais conservador do que produtos líderes como o DAI.

Por que esses indicadores são tão importantes? Porque eles afetam diretamente a credibilidade da stablecoin em condições extremas de mercado. Uma garantia excessiva significa que, mesmo que os ativos subjacentes sofram uma grande queda, o lastro da stablecoin não irá facilmente desmoronar.

Do ponto de vista funcional, que facilidades esses produtos oferecem? A troca instantânea sem taxas é uma solução para um ponto problemático — o recebimento em segundos significa que você não precisa esperar, e mesmo em mercados altamente voláteis, a rede congestionada não irá travar a transação. A implantação cross-chain (Ethereum, TRON, BSC) torna o fluxo de fundos mais flexível, reduzindo significativamente os custos de arbitragem entre diferentes plataformas. Quanto aos rendimentos de staking, uma taxa de retorno de dois dígitos ao ano, mesmo em um mercado de baixa, realmente pode gerar ganhos com o tempo ocioso do capital.

Voltando ao evento de venda. Por que há tanto dinheiro acumulando stablecoins neste momento? A resposta é simples: quando a incerteza aumenta, a combinação de liquidez e rendimento é mais atraente do que simplesmente expor-se a ativos. Você não precisa apostar onde está o fundo do mercado; basta manter-se em ativos seguros com retornos razoáveis e esperar que a oportunidade certa apareça para agir.

Isso não é uma rendição, mas uma mudança no ritmo de negociação. Com recursos disponíveis, você pode apertar o gatilho no momento certo para comprar na baixa. Por mais que o mercado oscile, o valor das stablecoins permanece ancorado, e o contador de rendimentos continua a rodar. Em vez de gastar energia na incerteza do fundo do mercado, é melhor dormir como um bebê com ganhos garantidos.