#监管框架与政策 O reconhecimento da ADGM é, de fato, um ponto de viragem para o ecossistema das moedas estáveis. A partir dos dados na cadeia, a implementação do USDT nas principais blockchains já está relativamente bem desenvolvida, e agora está a juntar-se a novos ecossistemas como Aptos, Celo e Cosmos, sendo a chave o respaldo por parte das autoridades regulatórias.

Notei alguns sinais que merecem ser acompanhados:

**Primeiro, a distribuição da liquidez**. O fluxo de USDT nas cadeias como Aptos, NEAR e TON refletirá diretamente a verdadeira atitude das instituições. Se, nas próximas 24 horas, houver um aumento significativo no saldo dos endereços de contrato USDT nessas cadeias, isso indicará que os fundos estão sendo realmente alocados e não apenas reconhecidos em papel.

**Dois é o ecossistema de pares de negociação**. O reconhecimento regulatório muitas vezes impulsiona o lançamento de pares de negociação. É necessário observar a velocidade de expansão dos pares de negociação USDT nas novas redes nas principais bolsas, o que pode medir a demanda real de liquidez do mercado.

**Três é o padrão de fluxo de fundos**. O volume de fundos migrando de cadeias maduras como Ethereum, Solana, etc., para novas cadeias, pode refletir se todo o mercado de moeda estável está realizando uma otimização do estoque ou uma expansão incremental.

A melhoria do quadro regulatório consiste essencialmente em reduzir o prêmio de risco, mas a verdadeira oportunidade incremental ainda depende da disposição dos fundos em seguir em frente. Continuar a acompanhar esses dados de fluxo de USDT na cadeia terá mais valor de referência para o julgamento das estratégias subsequentes.