Nestes últimos dias, vi a decisão de aumento da taxa de juros do Banco Central do Japão, e achei bastante interessante. A taxa de política foi aumentada em 25 pontos base para 0,75%, alcançando o nível mais alto em 30 anos, mas a reação do mercado não correspondeu de todo à lógica habitual.

Muitas pessoas já estavam à espera desta notícia, e o mercado já tinha preparado psicologicamente. Um intervalo de 25 pontos base está completamente dentro da faixa de expectativa, não houve nenhuma surpresa. O importante é que, quando este "sapato" finalmente caiu, tornou-se, na verdade, um momento de alívio para o mercado. Veja os dados e saberá — depois da decisão do índice Nikkei 225, subiu diretamente 1,28%, isso é a melhor prova.

O desempenho do Bitcoin aqui é mais interessante. De acordo com a história, cada vez que o Banco Central do Japão aumenta a taxa de juros, o Bitcoin tende a cair entre 20% a 30%. Portanto, antes da decisão, o índice de medo e ganância do mercado de criptomoedas já havia caído para "medo extremo". E o que aconteceu? Após o anúncio, o Bitcoin na verdade se recuperou. Muitos na comunidade perceberam que as verdadeiras regras do jogo podem ter mudado.

O mais absurdo é o desempenho do iene. Segundo a lógica comum, o aumento da taxa de juros pelo Banco Central deveria valorizar a moeda, certo? Mas, após o aumento da taxa de juros, o iene se desvalorizou em relação ao dólar, caindo de 155,92 para a faixa de 156-157. Isso quebra completamente a lógica econômica tradicional.

O governador do Banco Central do Japão, Kazuo Ueda, admitiu na conferência de imprensa que, mesmo após o aumento das taxas de juros, a taxa de juros real no Japão continua "significativamente negativa", e o ambiente financeiro continuará a ser expansivo, apoiando assim a atividade econômica. Em outras palavras, a magnitude deste aumento das taxas de juros é, na verdade, bastante limitada, e a verdadeira orientação da política monetária não mudou. Com esse sinal sendo enviado, o mercado naturalmente não tem muito o que temer.