Além da Hype da IA: Duas Apostas Subvalorizadas para Diversificação de Portfólio

À medida que as ações de inteligência artificial continuam a comandar avaliações de mercado premium rumo a 2026, as crescentes preocupações sobre suposições de crescimento irrealistas estão a moldar as estratégias dos investidores. Muitos participantes do mercado estão agora a procurar ativamente exposição além do setor de IA. Aqui estão duas oportunidades de valor convincentes—Sprouts Farmers Market (NASDAQ: SFM) e Crocs (NASDAQ: CROX)—que valem a pena considerar para aqueles que desejam reequilibrar as suas participações.

Sprouts Farmers Market: Resiliência de Mercearia em Tempos Incertos

Sprouts Farmers Market apresenta um contraste interessante com a atual obsessão do mercado pela inteligência artificial. Embora a ação tenha sofrido uma queda significativa—cerca de 53% desde o seu pico em 2025—os fundamentos subjacentes do negócio contam uma história diferente.

A cadeia de supermercados focada na saúde está a navegar uma desaceleração temporária nas vendas. As vendas em lojas comparáveis do quarto trimestre estão projetadas para crescer apenas 0%-2% em relação ao ano anterior, uma desaceleração notável em comparação com a taxa de crescimento de 10% do ano passado. No entanto, essa desaceleração reflete uma comparação difícil com o ano anterior, em vez de uma fraqueza fundamental. Para o ano completo de 2025, a administração ainda orienta um crescimento de 7% nas vendas em lojas comparáveis, com expectativas de longo prazo de expansão de um dígito baixo a médio—uma taxa que modestamente supera a inflação nos custos de input.

O verdadeiro motor de crescimento reside na expansão. Com 464 localizações atualmente em operação, a empresa visa um crescimento anual de 10% em unidades através da expansão geográfica e da densificação do mercado. Este roteiro oferece potencial de crescimento de receita sustentável ao longo da próxima década—um contraste acentuado com a incerteza que aflige as avaliações tecnológicas especulativas.

Do ponto de vista da avaliação, Sprouts negocia a uma razão preço-lucro futura abaixo de 16x, o que parece atraente para um retalhista posicionado para crescer a taxas acima da média. Este múltiplo oferece uma margem de segurança significativa para investidores orientados para o valor que procuram exposição ao setor de alimentos.

Crocs: A Marca Excêntrica a Encontrar o Seu Espaço Globalmente

Crocs representa outra oportunidade contrária convincente. O fabricante de calçado plástico distintivo também experimentou uma pressão de venda substancial, com suas ações a cair cerca de 50% em relação aos máximos recentes—refletindo a queda da Sprouts.

Os desafios na América do Norte são reais. As vendas domésticas caíram aproximadamente 9% ano a ano no trimestre mais recente, refletindo verdadeiros obstáculos no maior mercado da empresa. As marcas de vestuário normalmente enfrentam mais volatilidade e imprevisibilidade do que os retalhistas de bens essenciais, e a Crocs não é exceção.

No entanto, a história internacional está a acelerar. Fora da América do Norte, a receita cresceu 6% ano após ano no último trimestre e está a caminho de ultrapassar as receitas domésticas a curto prazo. Esta diversificação geográfica deve proporcionar um suporte significativo ao crescimento geral à medida que o mercado norte-americano se estabiliza—um cenário realista, dado o histórico de duas décadas da marca de resiliência do consumidor.

A gestão está ativamente a devolver capital aos acionistas através de recompra agressiva. No último trimestre, a empresa recomprou 2,4 milhões de ações da sua base de 52 milhões de ações em circulação, representando um ritmo que acelerará materialmente o crescimento do lucro por ação ao longo do tempo.

O mais impressionante: A Crocs negocia a uma relação P/L futura de apenas 7x, uma das avaliações mais baratas disponíveis no espaço de bens de consumo discricionários. Combinado com o programa de recompra, este piso de avaliação proporciona uma proteção significativa contra desvalorizações.

O Caso para a Diversificação de Portfólio Longe da IA

O entusiasmo em torno da inteligência artificial que domina os mercados hoje exibe várias características comuns a ciclos especulativos passados: expectativas de receita extraordinárias, avaliações elevadas que exigem múltiplos premium e uma alocação massiva de capital em busca de uma demanda projetada que pode não se materializar como antecipado.

Isso não significa necessariamente que uma correção de IA seja iminente ou inevitável. No entanto, a construção prudente de um portfólio não requer certeza sobre o momento de uma bolha para justificar uma posição defensiva. Mesmo investidores com um ceticismo modesto sobre as avaliações atuais de IA beneficiam-se de manter ativos de valor tradicionais como estabilizadores.

Sprouts Farmers Market e Crocs oferecem caminhos para reduzir o risco de concentração enquanto capturam descontos de avaliação significativos. Nenhuma das ações exige apostar contra o setor de IA completamente—apenas incorporar equilíbrio através de modelos de negócios testados pelo tempo que estão a negociar a múltiplos historicamente atractivos.

Considere misturar exposição ao crescimento especulativo com operadores de valor comprovados. Os retornos ajustados pelo risco ao longo de um ciclo de mercado muitas vezes recompensam aqueles que diversificaram longe de temas consensuais antes que os pontos de inflexão chegassem.