Recentemente vi um fenômeno interessante - em todo o mundo, as pessoas estão fazendo "transações de desvalorização de moeda", coroas suecas, francos suíços e outras moedas de baixa dívida de repente se uniram, seguindo completamente a tendência dos metais preciosos.

O que é ainda mais doloroso é que o Banco do Japão está desesperadamente aumentando as taxas de juros para tentar conter as operações de arbitragem do iene, e qual foi o resultado? Não conseguiu impedir. Os jogadores de arbitragem são como baratas que não se podem matar, continuam a pegar emprestado e a especular. Na verdade, quem realmente ganhou dinheiro foi do lado dos metais preciosos, com o ouro a ter um desempenho brilhante, tornando-se o vencedor mais estável desta onda de mercado.

A lógica por trás disso não é difícil de entender - num contexto de liquidez global abundante e políticas monetárias divergentes entre os bancos centrais, o capital naturalmente tende a se acumular em ativos de refúgio e moedas fortes. As moedas de países com baixa dívida e os metais preciosos tornaram-se "porto seguro" para o mercado. Parece que este grande espetáculo de desvalorização da moeda ainda está longe de chegar ao fim.