#美联储回购协议计划 O ouro alcançou um novo recorde novamente - desta vez é verdade.

No dia 22 de dezembro, o mercado de metais preciosos enlouqueceu completamente.

Os futuros de ouro COMEX dispararam 2,13% em um dia, com o preço do ouro ultrapassando diretamente o recorde histórico de 4480,60 dólares/onz. No país, também não houve descanso, o ETF de ouro da Huaxia (518850) subiu 2,08%, enquanto o ETF de ações de ouro (159562) disparou 3,78%. A rotação de setores está a acontecer, com fundos a entrar loucamente em metais preciosos.

O que realmente acendeu este fogo?

O Federal Reserve está novamente a enviar sinais. O conselheiro Mian não hesitou em afirmar: se não houver cortes nas taxas de juros no próximo ano, o risco de recessão da economia americana deve ser levado a sério. Ele também mencionou que o aumento da taxa de desemprego superou as expectativas, o que é suficiente para justificar um afrouxamento da política monetária. Soa familiar, não é? Sempre que o Federal Reserve indica que pode haver alívio, o preço do ouro dança em resposta.

Do ponto de vista profissional, a lógica do preço do ouro forte na verdade se resume a duas linhas:

De um lado, há divergências internas na política do Federal Reserve. Os membros da ala hawkish e da ala dovish têm suas próprias opiniões, mas o mercado aposta de forma unificada na flexibilização a longo prazo — essa diferença nas expectativas se tornou o principal motor de alta do ouro. Do outro lado, há incertezas geopolíticas. A situação no Oriente Médio pode se intensificar, e a geopolítica europeia ainda está em mudança, injetando continuamente prêmios de risco no mercado. O resultado é que o valor de alocação dos metais preciosos está em alta.

E o mercado de criptomoedas?

Do ponto de vista macroeconômico, realmente é uma boa notícia. O ciclo de flexibilização e a demanda por ativos de refúgio teoricamente devem aumentar a avaliação dos ativos criptográficos, especialmente aqueles que são institucionalizados e regulamentados. Mas a curto prazo, é preciso prestar atenção a um fenômeno: o ouro está tão forte que pode facilmente desviar a atenção dos investidores, e a volatilidade do mercado pode, portanto, aumentar. Este é um ponto de risco.

A estratégia de alocação de médio e longo prazo é a seguinte: o núcleo continua a ser $BTC e $ETH, combinado com alguns produtos de ETF em conformidade. O importante é controlar bem a alavancagem, evitando aumentar a posição de forma cega e por impulso. Ao mesmo tempo, é necessário estar atento a cada sinal de política do Federal Reserve e ao novo desenvolvimento de eventos geopolíticos — esses dois fatores são atualmente as duas maiores variáveis que afetam o ritmo de todo o mercado.