À medida que os mercados de crédito tradicionais enfrentam condições de aperto, os fundos de crédito privado estão reposicionando-se agressivamente em segmentos de empréstimos ao consumidor—e o cálculo de risco está se tornando ousado. O que está impulsionando essa mudança? Uma combinação da pressão por rendimento e lacunas estruturais deixadas pelos credores tradicionais que estão se retirando. Os dados são claros: os fluxos de capital para este espaço estão acelerando enquanto os padrões de concessão de crédito parecem estar relaxando. Isso importa além das finanças convencionais: quando operadores de crédito privado se concentram em pools de dívida ao consumidor de maior risco, isso sinaliza um apetite mais amplo por alavancagem e especulação nos mercados. Historicamente, tais movimentos precedem fricções de mercado. Para aqueles que acompanham o risco sistêmico e a dinâmica de liquidez, essa expansão da dívida do consumidor por credores não tradicionais vale a pena ser monitorada de perto.