Ao seguir este caminho de investimento até o final, você perceberá que a diferença entre vencedores e perdedores muitas vezes não está na sofisticação das estratégias ou na complexidade dos modelos, mas sim no temperamento e na personalidade.

Essa frase foi ouvida muitas vezes, mas é apenas quando você realmente reflete sobre o clássico lembrete do mestre dos investimentos que entende: um dos fatores-chave que determina o sucesso ou o fracasso é o caráter. A maioria das pessoas ou não consegue controlar as mãos, não consegue parar o impulso de negociar; ou são excessivamente ansiosas, se preocupando o dia todo se o mercado vai desabar. E os verdadeiros mestres dos investimentos? Eles precisam de uma paciência extrema, mas também têm coragem de agir nos momentos críticos. Isso não é uma mensagem motivacional — é trazer o sucesso ou fracasso dos investimentos, das perturbações do mundo externo, de volta para o cultivo pessoal do investidor.

Olhe à sua volta e você entenderá. Muitos jogadores do mundo das criptomoedas estão sempre inseguros: se os dados da empresa deste trimestre forem ruins, temem uma queda acentuada; se a situação macroeconômica enfraquece um pouco, acham que não há oportunidades no mercado; depois de conseguir uma alta, ficam ansiosos para vender; e quando enfrentam uma correção profunda, logo cortam suas posições. Essas pessoas geralmente não têm paciência para uma pesquisa aprofundada, quanto mais uma investigação detalhada e uma análise abrangente. Mesmo ao ver bons projetos e bons tokens, é difícil se convencer a esperar um preço de compra razoável. Quanto mais frequentes as negociações, mais fragmentada fica a mentalidade, e no final, os lucros são ainda piores.

Este fenômeno já foi profundamente compreendido por Graham: os investidores realmente bem-sucedidos costumam possuir três qualidades: calma, paciência e racionalidade; enquanto os especuladores são precisamente a personificação da ansiedade, impaciência e irracionalidade. O maior inimigo do especulador sempre esteve dentro de si mesmo.

É interessante notar que essa lógica se manifesta de forma ainda mais clara no mercado de criptomoedas. Uma pessoa, mesmo que tenha habilidades excepcionais em matemática, finanças ou análise técnica, pode ter dificuldade em lucrar no mercado assim que suas emoções saem do controle — seja sendo dominada pelo medo ou impulsionada pela ganância. A compreensão profunda de Graham sobre as flutuações emocionais do mercado é capaz de guiar qualquer trader moderno a atravessar tempestades de preços.