Há alguns dias, em um grupo de amigos do mundo crypto, alguém mencionou uma questão um tanto dolorosa - os rendimentos anuais que se ganha ao armazenar U em um exchange, na verdade, são menos vantajosos do que simplesmente deixar o dinheiro no banco. À primeira vista, isso pode parecer exagerado, mas, ao analisar os dados com atenção, realmente há algo a se considerar.

Vamos primeiro ver o desempenho do dólar ao longo deste ano. No início do ano, o dólar estava estável na faixa de 7.30-7.35 em relação ao yuan, e durante o ano, o máximo chegou até a ultrapassar 7.34. Agora, (no final de dezembro) caiu diretamente para cerca de 7.03. A queda de 7.35 para 7.03, o que significa isso? O dólar desvalorizou 4.35% em relação ao yuan ao longo do ano. Em outras palavras, quem tem 10.000 dólares em USDT, apenas com essa flutuação cambial, perdeu diretamente mais de 400 unidades de poder de compra.

Vamos ver a gestão de USDT na exchange, qual é a situação? Os produtos de staking flexível das principais exchanges variaram basicamente entre 4% a 8% este ano, podendo ser um pouco mais altos durante eventos promocionais, mas a média fica em torno de 6% a 7%. Os produtos de conta corrente das plataformas menores são ainda piores, em torno de 2% a 6%. Para obter retornos de 8% a 10%, é basicamente necessário um prazo de bloqueio ou comprar produtos estruturados.

Os dados estão assim, considerando uma média anual de 6%. Depois de descontar a desvalorização da taxa de câmbio de 4,3%, qual é o verdadeiro rendimento líquido em RMB que realmente se recebe? Fica em cerca de 1,7%. Após este número, olhar para os produtos de gestão de ativos dos bancos torna-se interessante.

Os depósitos à vista realmente não são bons, com taxas entre 0,2% e 0,35% que basicamente ninguém se interessa. Mas e os depósitos a prazo de 1 a 3 anos? É fácil conseguir entre 1,5% e 2,5%. Os certificados de depósito em grande quantidade ou os depósitos estruturais são ainda melhores, podendo chegar a 2%-3%. A maioria dos produtos de gestão de ativos dos bancos e os fundos monetários também têm rendimentos que basicamente variam entre 2% e 3,5%. Com essa comparação, o rendimento real do staking de U foi realmente superado.

Mais interessante ainda, dados recentes mostram que a proporção de liquidações em renminbi no comércio exterior doméstico já ultrapassou os 30%, o que indica que a tendência de valorização do renminbi continua.

A questão é a seguinte - se os investidores do mundo crypto tomarem consciência disso, começarão a ajustar a proporção de USDT que possuem? Se a quantidade de U que todos têm diminuir, a liquidez do mercado também diminuirá? Como essas reações em cadeia afetarão o ecossistema no final? Esses pontos podem valer a pena ser refletidos.