Futuros de Gado Dão um Passo Atrás Enquanto o Mercado Consolida Perdas

A sessão de negociação de segunda-feira trouxe pressão em todo o complexo de futuros de gado, com os futuros de gado ao vivo a perder 42 centavos para $2 por contrato até meio-dia. Este pullback chega na sequência da atividade do mercado à vista da semana passada, onde as regiões do norte começaram perto de $220-222 e consolidaram-se em direção a $225 até o final da semana, enquanto a negociação no sul variou de $225-226.50.

Gado Alimentador Sob Pressão de Venda

Os futuros de gado de alimentação mostraram quedas mais acentuadas, caindo $4 para $5 durante a sessão de segunda-feira. O Índice de Gado de Alimentação da CME manteve a sua trajetória ascendente, subindo mais $1,93 para atingir $343,73 em 4 de dezembro. Entretanto, o leilão de gado de alimentação de Oklahoma City disponibilizou uma estimativa de 7.200 cabeças para venda, com atividade de licitação inicial notada em alta—sugerindo apoio subjacente dos compradores de gado.

Mudança de Fluxos de Dinheiro em Contas Geridas

Os dados do Compromisso dos Traders revelaram ajustes de posição significativos até 28 de outubro. A posição líquida longa combinada de futuros e opções de gado ao vivo contraiu-se em 8.546 contratos, fixando-se em 116.355 contratos totais. No setor de gado de engorda, o dinheiro gerido reduziu sua exposição líquida longa em 3.404 contratos, levando essa posição a 21.323 contratos. Esta redução sinaliza hesitação entre os grandes traders antes de potenciais mudanças sazonais.

A Demanda de Exportação Enfrenta Ventos Contrários

As vendas de exportação de carne bovina para a semana terminada em 6 de novembro totalizaram 8.776 MT—marcando um mínimo de 7 semanas que sublinha a demanda internacional mais fraca. Os embarques melhoraram ligeiramente para 10.845 MT em comparação com a semana anterior, mas o número de vendas de exportação sugere que os compradores estão adotando uma postura mais cautelosa.

No mercado atacadista doméstico, os preços da carne bovina embalada caíram na manhã de segunda-feira. O spread entre Choice e Select alargou-se para $13.85, à medida que as caixas Choice diminuíram um cêntimo para $361.19 e a Select caiu $2.93 para $347.39 — um alargamento do spread que normalmente reflete um desequilíbrio de demanda a favor dos cortes de menor qualidade.

Atividade de Abate Acima do Ritmo do Ano Passado

O abate de gado inspecionado a nível federal pelo USDA foi de 600.000 cabeças na semana, bem acima da semana anterior devido a efeitos de programação de feriados, mas ainda 14.183 cabeças abaixo do mesmo período do ano passado. Este ritmo moderadamente inferior ano a ano adiciona contexto à pressão atual sobre os preços.

Níveis de Liquidação de Contrato

A venda concretizou-se em toda a curva de futuros de gado diferido:

• Gado Vivo Dez 26: $226.725, em queda de $0.425
• 26 de Fev Gado Vivo: $226.000, em baixa de $1.150
• 26 Abr Gado Vivo: $225.725, inferior em $1.950
• 26 de Jan Cattle Alimentadoras: $334.375, em queda de $4.675
• 26 de Mar Cattle Alimentadores: $328,950, abaixo $4,350
• 26 Abr Gado de Alimentação: $328.150, inferior em $4.075

A retração dos futuros de gado na segunda-feira reflete uma combinação de realização de lucros, redução do apetite por exportações e ajustes de posicionamento entre os fundos geridos, mesmo enquanto os mercados de caixa subjacentes e o índice de alimentação sugerem suporte residual.