Um principal criador de mercado alocou $230 milhões em Bitcoin dentro de uma janela de 10 horas, acumulando 2.622 BTC a um preço médio em torno de $87.6k por moeda. O timing é particularmente significativo, dado que $27 bilhões em opções estão prestes a expirar a 26 de dezembro numa plataforma de derivados principal—representando cerca de metade de todos os juros abertos nesse mercado.

Aqui está o que torna isso notável: uma vez que esses contratos expirem, os criadores de mercado normalmente desfazem suas posições de hedge delta em chamadas curtas. Quando você tem uma grande exposição a chamadas curtas, precisa fazer hedge ou encurtando Bitcoin à vista ou reduzindo posições longas. A expiração elimina essa necessidade de hedge em um único evento.

Este movimento institucional sugere uma posicionamento sofisticado antes desse ponto de inflexão. Ninguém investe um quarto de bilhão de dólares em BTC sem uma tese. A escala da posição, combinada com o timing relativo ao evento de derivados de 26 de dezembro, sugere confiança sobre a estrutura de mercado pós-expiração e potencialmente uma pressão do lado da oferta mais frouxa uma vez que essas coberturas se desfaçam.