Primeiro, a conclusão: no final do ano não será um mercado unidirecional, mas sim uma oscilação repetida dos preços, que ficarão presos em uma determinada faixa, e então, em momentos críticos, haverá uma quebra seletiva.

Alguns fatos sobre o tamanho das opções —

Os "23 mil milhões de dólares em opções" que circulam na Internet estão claramente exagerados. A situação real é que o volume de liquidação das opções BTC no final de dezembro está entre 2 a 3 mil milhões de dólares, concentrando-se principalmente em torno do dia 26 de dezembro. Muitas pessoas pensam que essas opções irão diretamente provocar uma queda ou uma subida, mas na verdade não é assim. A função principal das opções é "fixar" o preço na posição onde a maioria das pessoas está a perder dinheiro.

Do ponto de vista da lógica estrutural, as características atuais são muito claras - Call e Put estão ambos empilhados na mesma faixa ampla, com ambos os lados, compradores e vendedores, presos no meio. Qual é a situação mais confortável para os market makers? O preço não sobe nem desce, flutua repetidamente dentro da faixa, fazendo com que ambas as partes tenham que depositar constantemente garantias. Este é um típico ambiente de fixação de preço de Max Pain.

Os níveis chave são na verdade muito claros. Não é preciso adivinhar números específicos, basta olhar para a estrutura —

Há uma área densa de resistência acima, onde estão acumuladas as posições de desfecho e os compradores de Call. Assim que o preço se aproximar, enfrentará uma enorme pressão de venda. Abaixo, também há um nível de suporte, principalmente a fortaleza defensiva dos vendedores de Put. Esta faixa intermediária é o local onde é mais provável que ocorra volatilidade até o final do ano.

O verdadeiro ponto de viragem vem de duas condições: a primeira é a janela de tempo para a liquidação concentrada de opções, a segunda é o volume de negociação que quebra níveis estruturais-chave. Sem um volume de quebra, tudo é ilusório.