Sterling enfraquece à medida que a inflação do Reino Unido cai abaixo das previsões para 3,2%, sinalizando uma redução da taxa do BoE à vista

A Libra Esterlina enfrentou uma pressão de venda significativa na quarta-feira, caindo mais de 0,5% para aproximadamente 1,3340 face ao Dólar dos EUA, após a divulgação de dados de inflação do Reino Unido mais suaves do que o esperado. Os mercados estão agora a precificar uma probabilidade maior de uma redução da taxa de juro pelo Banco de Inglaterra na decisão de política monetária de quinta-feira.

Dados de Inflação Superam Expectativas Dovish

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do Reino Unido para novembro ficou em 3,2% ano a ano, marcando uma desaceleração notável em relação aos 3,6% de outubro e abaixo do consenso de mercado de 3,5%. Isto representa o segundo mês consecutivo de momentum de desinflação, sugerindo que as pressões de preços estão a normalizar-se gradualmente em direção à meta de 2% do BoE.

A inflação subjacente, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, também moderou para 3,2%, de uma leitura anterior de 3,4%. Talvez mais relevante para os decisores do BoE, a inflação do setor de serviços desacelerou para 4,4%, de 4,5%, indicando que as pressões de preços domésticos persistentes estão a começar a diminuir.

Em termos mensais, o IPC principal na verdade deflacionou-se em 0,2%, em vez da leitura plana antecipada, reforçando a narrativa de um momentum de inflação a arrefecer em toda a economia.

Fraqueza no Mercado de Trabalho Agrava o Caso de Afrouxamento

Para além dos dados de inflação encorajadores, o quadro de emprego no Reino Unido deteriorou-se de forma significativa. A taxa de desemprego ILO de três meses subiu para 5,1% no período até outubro, atingindo o nível mais alto em quase cinco anos e sinalizando uma folga emergente no mercado de trabalho.

Esta combinação—inflação em arrefecimento aliada ao aumento do desemprego—aumenta significativamente as hipóteses de o BoE reduzir os custos de empréstimo esta semana, pressionando a baixa a Libra, à medida que os investidores reavaliam as expectativas de taxas de juro do Reino Unido.

Ajuste Técnico do GBP/USD e Dinâmicas de Mercado

O par GBP/USD recuou acentuadamente do máximo de dois meses acima de 1,3450 de terça-feira para testar o suporte perto de 1,3340 durante a sessão de negociação europeia de quarta-feira. O par permanece tecnicamente elevado, mantendo-se confortavelmente acima da sua Média Móvel Exponencial de 20 dias em 1,3305, mas os indicadores de momentum mostram sinais de fadiga.

O Índice de Força Relativa de 14 dias recuou para 56, sugerindo que os compradores podem estar a realizar lucros após o rally recente. A resistência imediata encontra-se no pico de terça-feira de 1,3456, com o nível psicológico de 1,3500 a representar o próximo obstáculo técnico. Para o lado de baixo, um fecho diário abaixo do retracement de Fibonacci de 38,2% em 1,3307 ameaçaria uma maior fraqueza em direção a 1,3200.

Reação do Dólar Apesar de Relatório de Emprego Fraco

Curiosamente, o índice do Dólar dos EUA (DXY) avançou 0,4% para perto de 98,60 na quarta-feira, recuperando de forma inteligente da baixa de 10 semanas de terça-feira, por volta de 98,00. Esta força persistiu mesmo após o relatório de emprego dos EUA para outubro-novembro mostrar uma suavidade significativa: a economia criou apenas 64.000 empregos em novembro, após uma revisão de outubro de -105.000, e a taxa de desemprego atingiu 4,6%—o nível mais alto desde setembro de 2021.

Observadores de mercado notam que os dados de emprego fracos provavelmente foram distorcidos pelo impacto das paralisações governamentais durante o período de pesquisa. A ferramenta CME FedWatch atualmente reflete expectativas mínimas de cortes de taxas pelo Federal Reserve em janeiro, com as taxas previstas a permanecerem na faixa de 3,50%-3,75%.

O dado crítico que se avizinha é a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA de quinta-feira, que influenciará substancialmente a perceção do mercado sobre a orientação futura do Fed e se os riscos de inflação permanecem elevados o suficiente para justificar uma postura cautelosa na normalização da política.

O que vem a seguir para a Libra?

A perspetiva imediata para a Libra Esterlina depende de dois eventos de quinta-feira: a decisão de taxa do BoE e os números de inflação dos EUA. Uma redução de taxa daria mais obstáculos ao GBP, enquanto uma inflação dos EUA surpreendentemente elevada poderia oferecer algum alívio, fortalecendo o dólar de forma mais ampla. Os traders que monitorizam $70 conversões de libras e outras exposições relacionadas ao GBP devem acompanhar de perto estas divulgações cruciais, pois provavelmente definirão o tom para a direção da Libra até ao final do ano.