Dólar Australiano mantém-se perto do pico de dois meses à medida que o mercado aguarda sinal de inflação

Os traders estão a reter a respiração enquanto o AUD/USD consolida-se em torno de 0,6600, pouco abaixo de territórios não vistos há cerca de oito semanas. A pausa parece ser estratégica, mais do que hesitante—os participantes estão essencialmente à espera do bombástico da inflação nos EUA antes de fazer o próximo movimento. Com o Índice de Preços PCE Core de outubro a ser divulgado mais tarde hoje, o palco está preparado para uma possível volatilidade.

A Divergência de Políticas que Mantém o Dólar Australiano à Flutuação

A verdadeira história que impulsiona a força do AUD/USD reside em trajetórias de política monetária drasticamente diferentes de um lado e do outro do Pacífico. A divergência entre as expectativas do Federal Reserve e do Reserve Bank of Australia continua a favorecer o dólar australiano—e este vento de cauda não mostra sinais de parar.

Do lado dos EUA, dados económicos recentes sugerem que a maior economia do mundo está a arrefecer mais rapidamente do que o previsto. A fraqueza no mercado de trabalho está a tornar-se mais difícil de ignorar, e os responsáveis do Fed estão a cantar na mesma melodia: mais um corte de taxa na próxima semana é praticamente garantido. As previsões do mercado indicam aproximadamente uma probabilidade de 90% de uma redução de 25 pontos base em dezembro. Esta postura dovish já pesou fortemente sobre o Dólar Americano, levando-o ao seu nível mais fraco desde o final de outubro.

A Austrália conta uma história diferente. A Governadora do RBA, Michele Bullock, lançou água fria sobre as expectativas de corte de taxas no início desta semana, quando reconheceu perante o parlamento que a inflação permanece obstinadamente acima da faixa-alvo de 2–3% do banco central. Mais explicitamente, Bullock sinalizou que o RBA está a examinar cuidadosamente os números de inflação—uma mensagem codificada que sugere que aumentos de taxas potenciais podem estar em cima da mesa se as pressões de preços se mostrarem duradouras em vez de transitórias.

Duas Semanas de Ganhos e Momentum Técnico

O par AUD/USD está a caminho de oferecer ganhos sólidos pela segunda semana consecutiva, refletindo o impacto cumulativo da fraqueza do USD e da especulação sobre aumentos de taxas em torno do RBA. A força técnica acima de 0,6600 sugere que os touros permanecem no controlo, embora o padrão de consolidação indique que os traders estão a ser cautelosos antes do dado crucial de hoje.

Dados PCE: O Catalisador que Todos Estão a Observar

O Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (Core PCE)—a métrica de inflação preferida pelo Fed—tem peso desproporcional nos mercados. A previsão consensual está em 2,9%, igual ao valor do mês anterior. Embora esta expectativa base possa sugerir continuidade, qualquer surpresa em qualquer direção poderia reconfigurar as apostas na trajetória de taxas de dezembro e desencadear movimentos rápidos no AUD/USD.

Uma leitura mais quente do que o esperado poderia forçar uma reavaliação das expectativas de corte de taxas do Fed, potencialmente apoiando o dólar. Por outro lado, uma leitura mais suave reforçaria a narrativa dovish e manteria as caudas de vento a favor do dólar australiano. Dado o cenário técnico próximo de máximas de dois meses e os fatores de impulso subjacentes à política, o par parece pronto para estender a sua tendência de alta assim que os dados de inflação forem divulgados.

O palco está preparado para uma sessão volátil de sexta-feira—os participantes do mercado estão essencialmente a negociar num gatilho de cabelo, à espera do PCE para confirmar ou abalar a atual tendência.