As reservas de ouro do banco central continuam a crescer, formando uma tendência de alta de médio a longo prazo no preço do ouro

Recentemente, a tendência do preço do ouro internacional tem apresentado oscilações acentuadas, sob a dupla pressão do fortalecimento do dólar e da postura hawkish do Federal Reserve. O preço por onça chegou a tocar o fundo de 4000 dólares, mas posteriormente recuperou-se rapidamente devido ao aumento da procura, demonstrando uma sólida resistência na base do mercado. Nesse movimento turbulento, os bancos centrais globais continuam a adquirir reservas de ouro, tornando-se uma força estabilizadora do mercado.

Ações frequentes de compra pelos bancos centrais, reservas de ouro atingem novo recorde

O mais recente relatório de mercado do Goldman Sachs indica que a escala de compras de ouro pelos bancos centrais globais está acelerando. Somente em setembro, os bancos centrais aumentaram suas reservas em 64 toneladas de ouro, mais de três vezes o crescimento do mês anterior, refletindo uma aceleração no movimento de fundos oficiais. A China aumentou suas reservas em 15 toneladas no mês, enquanto os bancos centrais da Rússia e de mercados emergentes também atuaram de forma ativa, refletindo estratégias para hedge de riscos geopolíticos e redução de riscos estruturais cambiais.

O Goldman Sachs estima que essa “febre de compra de ouro pelos bancos centrais” continuará, com uma média mensal de aproximadamente 80 toneladas de ouro adquiridas no quarto trimestre até o próximo ano. Com o aumento contínuo das reservas de ouro dos bancos centrais, a demanda por ouro como ativo de reserva oficial se fortalece, reforçando sua estabilidade.

Expectativa de queda nas taxas de juros aumenta atratividade do ouro

As expectativas do mercado em relação ao caminho de política do Federal Reserve estão passando por uma mudança sutil. Apesar de os dirigentes manterem uma postura cautelosa quanto à inflação, os dados econômicos divulgados têm ajustado as probabilidades de cortes adicionais de juros ao longo do ano. Quando o ciclo de cortes de juros começar a se consolidar, tanto as taxas nominais quanto as taxas reais enfrentarão pressões de baixa, o que aumentará significativamente a atratividade do ouro, que não paga juros nominalmente.

O índice do dólar recentemente se manteve acima de 99,4, exercendo uma pressão de curto prazo sobre o preço do ouro. No entanto, a longo prazo, se o dólar desacelerar sua valorização e as expectativas de juros se ajustarem, o efeito de gangorra entre dólar e ouro se inverterá.

Oportunidades em meio à volatilidade do preço do ouro, como os investidores em Taiwan devem agir

Do ponto de vista técnico, o preço do ouro tem testado repetidamente a faixa entre 4000 e 4080 dólares, com cada queda próxima à média móvel mensal provocando forte entrada de compras, indicando que o mercado não está pessimista quanto ao futuro. Os dados mais recentes do Banco de Taiwan também refletem interesse contínuo dos investidores pelo ouro.

Para os investidores em Taiwan, a recente correção no preço do ouro oferece uma oportunidade de posicionamento de médio a longo prazo. Especialistas sugerem participar por diversos canais, incluindo a conveniência de contas de ouro, a liquidez de ETFs de ouro ou as características de preservação de valor do ouro físico, escolhendo de acordo com seu perfil de risco. Estratégias de compra parcelada e de aproveitar quedas podem reduzir efetivamente os riscos de volatilidade de curto prazo.

O Goldman Sachs mantém a previsão de que o preço do ouro atingirá 4900 dólares até o final do próximo ano, apoiado pela demanda de reservas de ouro dos bancos centrais, expectativas de cortes de juros que se tornam mais claras e pelos riscos geopolíticos ainda presentes. Se os investidores em Taiwan aproveitarem essa fase de ajuste, com paciência para acompanhar a evolução das taxas de juros e da situação geopolítica, poderão obter uma melhor relação custo-benefício na continuidade do mercado de ouro.