Sterling recua à medida que a inflação do Reino Unido diminui abaixo das expectativas para 3,2%, sinalizando uma redução da taxa do BoE à vista

A volatilidade do mercado domina o GBP/USD após a inflação de novembro mais fraca do que o previsto. A Libra Esterlina sofreu uma pressão significativa durante as negociações de quarta-feira, caindo mais de meio por cento para cerca de 1.3340 face ao Dólar Americano, à medida que os últimos números de inflação do Reino Unido decepcionaram as expectativas. O Office for National Statistics divulgou os dados do Índice de Preços ao Consumidor de novembro, mostrando uma inflação de destaque de 3,2% ano a ano, muito abaixo dos 3,5% previstos e dos 3,6% de outubro. Isto marca o segundo mês consecutivo de desinflação, fortalecendo a hipótese de que o Bank of England reduzirá os custos de empréstimo na sua próxima decisão de política na quinta-feira.

A narrativa de desinflação reforça as expectativas de mudança de política O quadro subjacente de inflação reforça o sentimento dovish. O CPI core, que exclui componentes voláteis de alimentos e energia, também decepcionou na parte superior, com 3,2% versus a leitura anterior de 3,4%. A inflação dos serviços — uma métrica de perto monitoramento pelos decisores do BoE — desacelerou para 4,4% de 4,5%, sugerindo que as pressões de preços impulsionadas por salários persistentes estão começando a moderar. Em termos mensais, a inflação de destaque contraiu-se 0,2%, quando os economistas antecipavam uma leitura estável, sinalizando uma aceleração do momentum de desinflação.

A deterioração do mercado de trabalho agrava o caso para corte de taxas As condições de emprego deterioraram-se juntamente com os dados de inflação. A taxa de desemprego do Reino Unido subiu para 5,1% no período de três meses até outubro, atingindo o nível mais alto em quase cinco anos e superando as expectativas dos economistas. Esta combinação de inflação em arrefecimento e aumento do desemprego cristalizou as expectativas do mercado de uma redução da taxa pelo BoE em poucos dias, aumentando a fraqueza do Libra à medida que os traders precificam taxas futuras mais baixas.

O Dólar mantém-se firme apesar dos seus próprios obstáculos no mercado de trabalho Paradoxalmente, o índice do Dólar Americano recuperou 0,4% para perto de 98,60, apesar de sinais recentes de fragilidade no mercado de trabalho americano. O relatório de Emprego Não Agrícola de novembro mostrou a criação de apenas 64.000 empregos, após uma revisão para baixo de 105.000 posições perdidas em outubro. A taxa de desemprego subiu para 4,6% desde os picos de setembro de 2021. Os participantes do mercado atribuem parte desta fraqueza à disrupção causada por encerramentos prolongados do governo, em vez de uma deterioração económica fundamental, mantendo as expectativas de cortes na taxa pelo Federal Reserve em espera. Quando convertido aos níveis atuais, 17 libras em dólares rendem aproximadamente $21,38 à taxa de câmbio de 1.3340, refletindo o poder de compra reduzido do Libra em relação ao dólar.

Posicionamento antes dos dados de inflação dos EUA O cenário técnico mostra o GBP/USD mantendo uma tendência de alta acima da sua média móvel exponencial de 20 dias em 1.3305, embora os indicadores de momentum tenham desacelerado. O Índice de Força Relativa caiu para 56, sinalizando uma diminuição na convicção de alta. Os níveis de retração de Fibonacci em 1.3399 e 1.3307 fornecem suportes críticos, com uma quebra abaixo de 1.3307 ameaçando o momentum em direção a 1.3200. A resistência encontra-se na máxima de terça-feira em 1.3456, com um significado psicológico em 1.3500.

A inflação continua sendo uma preocupação primordial para a política do Fed A trajetória da taxa de juros do Federal Reserve depende criticamente do relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, agendado para quinta-feira. Os responsáveis pelo banco central, especialmente o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sinalizaram relutância em aliviar a política de forma agressiva enquanto a inflação persistir substancialmente acima da meta de 2%. As probabilidades do CME FedWatch indicam que os traders antecipam que o Fed manterá as taxas dentro do seu intervalo de 3,50%-3,75% até janeiro, descartando os recentes dados fracos de emprego como transitórios, em vez de evidências de deterioração económica que exijam cortes de taxas.

Compreendendo o papel do Libra nos mercados globais O Libra Esterlina, originado como moeda em 886 d.C., representa a unidade monetária mais antiga do mundo e negocia como o quarto par de FX mais líquido globalmente. Com uma média de $630 bilhões de volume diário em todos os pares de moedas envolvendo Libra, seus principais benchmarks incluem GBP/USD, que representa 11% da atividade cambial, GBP/JPY com 3%, e EUR/GBP com 2%. As decisões de política monetária do Bank of England — moldadas pelo mandato de inflação de 2% — constituem o principal motor das avaliações do Libra. Apoiado por indicadores económicos, incluindo PIB, números de emprego e leituras do PMI de serviços, todos influenciam a direção do Libra, assim como os dados de balança comercial que refletem a competitividade das exportações. Um forte crescimento económico geralmente beneficia o Libra através de fluxos de capital e potenciais aumentos de taxas, enquanto a fraqueza provoca a depreciação da moeda.