Compreender a ecologia dos tokens: qual é realmente a diferença entre Token e Coin, e como investir sem cair em armadilhas?

Token e Coin: não os confunda facilmente? Primeiro entenda as definições

No mundo das criptomoedas, os conceitos de Token e Coin são frequentemente confundidos. Na verdade, a diferença entre eles é mais importante do que se imagina — isso afeta diretamente suas decisões de investimento e avaliação de risco.

Token, geralmente traduzido como passe, ficha ou token, é essencialmente um meio que representa direitos específicos, certificados ou ativos digitais, podendo ser negociado, transferido, trocado, etc., dentro do ecossistema de uma blockchain correspondente. Do ponto de vista técnico, o Token é um ativo na camada de aplicação construído sobre uma blockchain existente, sem uma blockchain própria exclusiva. Quando a Ethereum lançou o padrão ERC-20 em 2015, qualquer desenvolvedor pôde emitir seu próprio Token na sua plataforma, mudando completamente o cenário do ecossistema de criptomoedas. Hoje, a Ethereum ainda é a plataforma de blockchain com maior volume de emissão de Tokens no mundo.

Simplificando, Token é um termo genérico que abrange diversos tipos de tokens não ligados a uma blockchain própria, como tokens DeFi, tokens de aplicações Layer-2, tokens relacionados a NFTs (como APE, SAND), etc. Já Coin refere-se àqueles ativos nativos de uma blockchain independente.

As três principais categorias de tokens, cada uma com sua finalidade

De acordo com a estrutura de classificação da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro Suíço (FINMA), os Tokens podem ser divididos em três categorias:

Tokens de pagamento (Payment Tokens) são a forma de aplicação mais direta, com o objetivo principal de realizar pagamentos seguros, eficientes e com baixas taxas. Stablecoins são um exemplo típico, pois mantêm seu preço estável ao serem lastreadas por moedas fiduciárias ou ativos.

Tokens de utilidade (Utility Tokens) fornecem acesso a serviços ou funcionalidades específicas, atuando como um passe para aplicações. A maioria dos ERC-20 na Ethereum se enquadra nesta categoria, exemplos incluem LINK, UNI, COMP. Os detentores podem participar de governança, staking para obter lucros ou acessar protocolos específicos.

Tokens de ativos (Asset Tokens) servem como certificados de participação em um projeto, indicando envolvimento na ecologia do projeto. Semelhantes a ações, mas no universo das criptomoedas, é importante notar — geralmente, os detentores não possuem participação na propriedade da empresa nem direitos a dividendos, o que difere fundamentalmente dos ativos financeiros tradicionais.

Vale lembrar que, na prática, um Token muitas vezes possui múltiplas dessas características ao mesmo tempo, sendo difícil categorizá-lo estritamente a uma única classe.

Coin vs Token: qual a diferença fundamental?

A diferença mais importante é: Coin possui sua própria blockchain independente, enquanto Token não possui.

Bitcoin (BTC) opera na blockchain do Bitcoin, Ether (ETH) na blockchain do Ethereum, Solana (SOL) na blockchain do Solana — esses são ativos nativos de suas respectivas redes. Eles formam a camada fundamental da blockchain, semelhante à infraestrutura da internet.

Por outro lado, Tokens são construídos sobre uma blockchain existente, dependentes da blockchain hospedeira. Isso limita o ecossistema de aplicações de Tokens, muitas vezes impedindo que eles construam um ecossistema completo de aplicações independentes.

Do ponto de vista de funcionalidades, métodos de emissão e nível de blockchain, as diferenças são as seguintes:

Investir em Token ou Coin? Ambos são importantes, cada um com seu foco

Para determinar qual investimento é melhor, é preciso entender a relação complementar entre eles.

Se considerarmos Coin como a infraestrutura básica da blockchain, Token é a inovação na camada de aplicação. Coin resolve problemas de tecnologia de base e efeito de rede, enquanto Token oferece diversas aplicações e serviços sobre essa base. Ambos são essenciais — sem a base de Coin, Tokens não têm onde se estabelecer; sem inovação de aplicação com Tokens, Coin também não consegue mostrar valor.

Do ponto de vista de oportunidades de investimento, Tokens têm maior potencial de expansão de aplicação do que Coins. O sucesso ou fracasso de Coins costuma ser uma questão de tudo ou nada, e uma vez que um projeto falha, é difícil de recuperar (exemplo: QTUM, BTM). Já Tokens podem evoluir de forma flexível, lançando novos negócios ou mudando para diferentes setores de aplicação, como o exemplo do MakerDAO com seu negócio RWA.

Outra característica importante é que a volatilidade dos Tokens costuma ser significativamente maior do que a das Coins. Tokens como UNI, SNX, MKR frequentemente apresentam oscilações de preço superiores às do BTC e ETH, especialmente em mercados de alta. Isso oferece mais oportunidades para investidores de curto prazo, mas também aumenta o risco.

Duas formas de investir em Token

Negociação à vista: troca real de ativos

Negociação à vista é uma troca baseada em ativos reais e completos. Por exemplo, se o preço do UNI for 3 dólares, comprar 1 UNI requer pagar 3 dólares e obter a propriedade total do ativo.

Aqui, um risco importante a se observar: evitar tokens falsos com nomes semelhantes. No mercado de criptomoedas, há casos em que uma equipe A emite um token valioso ABC, e posteriormente uma equipe B também lança um token com o mesmo nome ABC. Tokens falsos geralmente não têm valor ou nem mesmo podem ser negociados em exchanges. Comprar por engano pode resultar em não conseguir liquidar o ativo. Portanto, antes de negociar, é fundamental verificar o endereço do contrato do token no site oficial ou em exploradores de blockchain.

Negociação de margem: amplificando oportunidades e riscos com alavancagem

Além da negociação à vista, Tokens também suportam negociação de margem. Essas negociações geralmente não envolvem a posse real do token, evitando riscos de tokens falsificados.

Negociação de margem é uma operação que não exige pagamento integral, bastando uma margem de garantia para abrir uma posição. Por exemplo, usando 10x de alavancagem para comprar UNI a 3 dólares, basta pagar 0,3 dólares para controlar uma posição de 1 UNI. Se usar contratos de diferença ou contratos futuros com base em USDT, na prática, você não possui o token nativo.

Porém, a alavancagem é uma espada de dois gumes. Como a volatilidade dos Tokens é muito maior do que a das Coins, controlar o risco é fundamental — o multiplicador de alavancagem não deve ultrapassar 10x. Movimentos diários de 10% no BTC já são raros, mas tokens emergentes frequentemente apresentam oscilações similares, e o risco de liquidação não deve ser subestimado.

Independentemente do método de negociação escolhido, a primeira etapa é selecionar uma plataforma de negociação segura, confiável e regulada por uma autoridade reconhecida. Isso está diretamente relacionado à segurança do seu capital e à experiência de negociação.

Conclusão

Tokens e Coins desempenham papéis insubstituíveis na ecologia das criptomoedas. Compreender suas diferenças e dominar as estratégias de investimento permite tomar decisões mais inteligentes neste mercado volátil. Seja na negociação à vista ou de margem, gestão de risco e escolha de plataforma são pré-requisitos para um investimento bem-sucedido.