## O preço da prata ultrapassa os 64,6 dólares! Investidores taiwaneses entram em ETFs de prata, como escolher os 7 principais?

**O preço da prata atinge recorde histórico, esta fase de mercado não é simples**

O mercado de prata no final do ano continua fervendo. A prata à vista em Londres ultrapassou US$60 por onça em 9 de dezembro, impulsionada por expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, tensões na oferta global e inclusão da prata na lista de minerais críticos dos EUA, subindo ainda mais até **64,6 dólares/onça**, atingindo o pico mais alto já registrado.

Desde o início do ano, a valorização da prata já ultrapassou **100%**, tornando-se o ativo mais destacado de 2025. Essa valorização não só supera o aumento de 60% do ouro, como também deixa para trás o desempenho de 20% do Nasdaq. O banco internacional UBS também está otimista com o mercado, elevando a previsão para 2026 para entre 58 e 60 dólares, e até considerando a possibilidade de desafiar **65 dólares/onça**.

Diante dessa fase de grande entusiasmo no mercado de prata, muitos investidores taiwaneses começaram a procurar canais de entrada. Em comparação com a negociação de barras físicas de prata, a **ETF de prata** se tornou rapidamente a primeira escolha dos investidores de varejo devido à sua conveniência e liquidez.

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## O que é uma ETF de prata? Por que ela é mais prática que prata física?

Simplificando, **a ETF de prata é um fundo de investimento que acompanha o preço da prata**. Ela permite que você participe do mercado de prata sem precisar realmente possuir barras pesadas. As ETFs são listadas em bolsas de valores, negociadas como ações, podendo ser compradas e vendidas a qualquer momento, com alta liquidez.

**O funcionamento na verdade não é complicado**: a ETF pode possuir diretamente prata física ou usar derivativos como contratos futuros para acompanhar o preço da prata. Se o preço da prata sobe 5%, o valor da ETF também sobe 5%; se cai, ela também recua. Esse mecanismo garante que o preço do fundo seja sincronizado com o do mercado.

**Prata física parece mais tangível, mas é extremamente trabalhoso de operar.** Você precisa alugar cofres ou pagar taxas de armazenamento, além de se preocupar com oxidação, roubo ou danos. Para comprar ou vender, precisa procurar uma loja de prata confiável, pagando spreads de 5-6%, além de negociar de forma pouco transparente e com baixa liquidez. Se precisar de dinheiro com urgência, pode não conseguir vender facilmente.

A ETF de prata elimina esses problemas. Basta abrir uma conta em corretora, fazer uma ordem como se fosse comprar ações, e a transação é concluída no mesmo dia. Como ela acompanha o preço da prata e permite entrada e saída a qualquer momento, por que se complicar com prata física?

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## Os 7 ETFs de prata mais populares

Quais ETFs de prata os investidores taiwaneses podem acessar? Quais são suas características?

**SLV (iShares Silver Trust)** — Maior ETF de prata do mundo, com mais de US$30 bilhões em ativos sob gestão. Lançada em 2006, gerida pela Blackrock, possui prata física, com taxa de administração de 0,50%, a mais barata. Gestão passiva, não faz compras ou vendas ativas, apenas vende pequenas quantidades de prata periodicamente para cobrir custos operacionais. Se você quer exposição pura à prata, SLV é a melhor escolha.

**AGQ (ProShares Ultra Silver)** — Com alavancagem de 2x, busca dobrar o retorno do aumento do preço da prata. Usa contratos futuros para alavancar, com taxa de 0,95%. Mas atenção: ETFs alavancados são indicados apenas para negociações de curto prazo, pois o efeito de juros compostos pode causar perdas no longo prazo. Ideal para investidores experientes que querem ampliar ganhos em movimentos de curto prazo.

**ZSL (ProShares UltraShort Silver)** — É uma ETF de alavancagem inversa, com retorno de -2x. Em termos simples, se o preço da prata cai 10%, ZSL sobe 20%. Taxa de 0,95%. Serve como ferramenta de hedge ou para apostar na queda da prata, também apenas para negociações de curto prazo.

**PSLV (Sprott Physical Silver Trust)** — Fundo fechado lançado em 2010, com cerca de US$12 bilhões em ativos. Diferente de ETFs tradicionais, emite unidades fixas, cujo preço de mercado é totalmente determinado pela oferta e demanda, frequentemente com prêmio ou desconto. Sua característica única é permitir resgate físico, atraindo investidores de longo prazo. Taxa de 0,62%.

**SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)** — Investe em ações de mineradoras de prata ao redor do mundo, não na prata física. Segue o índice MSCI, com taxa de 0,39%, distribui dividendos semestralmente. Rendeu cerca de 142% em 2025, superando a valorização da prata, mas com maior volatilidade, devido a riscos de empresas, políticas, etc. Spread maior, menos indicado para negociações frequentes.

**DBS (Invesco DB Silver Fund)** — Usa contratos futuros na COMEX para acompanhar o preço da prata, com taxa de 0,75%. É uma ETF puramente de futuros, com acompanhamento mais direto, mas com custos de rolagem.

**ETF local de prata do Taiwan (00738U)** — Listado em Taiwan, criado em 2018, acompanha o índice de excesso de retorno do ouro branco do Dow Jones. Investe em contratos futuros na COMEX, com taxa de 1%, considerado de alta volatilidade. Vantagem: pode comprar com moeda local, sem complicações de câmbio, mas com maior risco.

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## Como os investidores taiwaneses podem comprar? Corretoras locais vs corretoras estrangeiras

**Corretoras locais: mais seguro e conveniente**

A maioria dos taiwaneses opta por essa via. Através de corretoras domésticas (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanchuang, etc.) enviando ordens para corretoras estrangeiras.

Processo simples: abrir conta online → escolher liquidação em TWD ou moeda estrangeira → usar app para buscar o código (como SLV) → fazer a compra. Muitas corretoras também suportam investimentos periódicos.

Vantagens claras: reguladas pela FSC, seguras; impostos e retenções de dividendos são gerenciados pela corretora; fundos permanecem em Taiwan, com menor risco cambial; interface em chinês, amigável para iniciantes.

Desvantagens: taxas de corretagem mais altas, limites de produtos negociáveis. Geralmente, a comissão é 3-5 vezes maior que corretoras estrangeiras, o que aumenta custos ao longo do tempo.

**Corretoras estrangeiras: custos baixos, maior variedade, responsabilidade própria**

Abrindo conta diretamente em corretoras estrangeiras (como Interactive Brokers, Firstrade, etc.), eliminando intermediários, reduzindo custos.

Requer documentos como passaporte, identidade, comprovante de endereço, dados bancários. Transferir fundos é mais trabalhoso, precisa configurar contas vinculadas, trocar TWD por dólares via transferência internacional. Após abrir, pode negociar via app ou web.

Vantagens: comissão muito baixa (muitos isentos ou com taxa fixa baixa), variedade global de ativos, uso de ferramentas avançadas como opções ou financiamento.

Desvantagens: interface em inglês, difícil para iniciantes; imposto de 30% sobre dividendos nos EUA, necessidade de declarar e solicitar reembolso de impostos; transferências internacionais podem ser complexas, sem proteção legal local.

**Resumindo: iniciantes ou com pouco capital devem preferir corretoras locais; investidores com mais recursos ou experiência podem economizar com corretoras estrangeiras.**

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## É preciso pagar imposto ao comprar ETFs de prata?

Muita gente pergunta. A resposta depende se você compra ETFs taiwaneses ou estrangeiros.

**ETFs de prata listados em Taiwan (como 00738U)** — considerados ações locais, isentos de imposto na compra, **com imposto de 0,1% na venda**. Tributação simples.

**ETFs de prata listados no exterior (como SLV)** — considerados bens no exterior, sujeitos a imposto de renda sobre ganhos de capital no exterior. Se a renda total de investimentos no exterior no ano for até NT$1 milhão, não entra na base de imposto mínimo; acima disso, o valor é somado à renda básica. Para valores acima de NT$7,5 milhões, aplica-se uma alíquota de 20%.

A maioria dos ETFs de prata não distribui dividendos (pois são produtos que acompanham metais ou futuros), então a retenção de imposto nos EUA é mínima. Como distribuem pouco, a carga tributária é menor.

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## ETF de prata vs prata física, futuros, mineradoras: quem lucra mais? Quem tem menor risco?

Quer entender as diferentes formas de investir em prata? Veja o desempenho real de 2025.

**ETF de prata**: fácil de comprar e vender, alta liquidez, sem necessidade de armazenamento, baixo custo, ideal para iniciantes que querem entrar e sair rapidamente. Desvantagem: custos de gestão corroem retornos de longo prazo, há desvios do preço real, sem propriedade física. Em 2025, o retorno líquido foi ligeiramente abaixo de 100%, o aumento do preço da prata.

**Prata física (barras)**: posse real, proteção em crises, sem risco de contraparte, maior privacidade. Mas custos de armazenamento altos (1-5% ao ano), risco de roubo, baixa liquidez, spreads de 5-6%, transporte e verificação complicados. Em 2025, a prata subiu 103%, após custos o retorno líquido foi cerca de 95-100%. Adequado para quem deseja manter a longo prazo sem negociar.

**Futuros de prata**: alta alavancagem para amplificar ganhos, permite posições longas ou curtas, sem problemas de armazenamento. Mas risco elevado, alavancagem aumenta perdas, pode zerar o capital; exige monitoramento constante; altas taxas de corretagem. Se a direção estiver correta, com alavancagem de 2x, pode alcançar mais de 200% de retorno em 2025, mas se errar, as perdas também se ampliam. Recomendado para traders experientes.

**Ações de mineradoras de prata (como SLVP)**: quando o preço da prata sobe, essas ações também sobem com efeito de alavancagem, diversificadas, fáceis de negociar, algumas pagam dividendos. Mas não representam exposição direta à prata, estão sujeitas a riscos de empresas, políticas, etc., com maior volatilidade. Em 2025, o ETF de mineradoras rendeu cerca de 142%, muito acima do aumento do preço da prata, mas com risco maior.

**Resumindo**: iniciantes devem preferir ETFs, traders experientes podem usar futuros para ganhos rápidos, investidores de longo prazo podem manter prata física ou ações de mineradoras.

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## Os 3 maiores riscos ao investir em ETFs de prata que você precisa saber

Não se deixe levar apenas pelo aumento do preço da prata. Embora conveniente, o ETF de prata também tem riscos reais.

**Risco 1: grande volatilidade do preço da prata** — a volatilidade da prata é muito maior que a do ouro ou do mercado de ações. Em 2025, valorização de mais de 100% foi excelente, mas historicamente há quedas bruscas, com perdas de 30-50% no curto prazo. Não é um ativo de baixo risco, adequado para investidores com alta tolerância ao risco.

**Risco 2: desvios de rastreamento do ETF** — ETFs de futuros sofrem com custos de rolagem, fazendo o retorno de longo prazo ficar abaixo do preço à vista; ETFs de prata física, embora mais precisos, têm taxas anuais de 0,4-0,5%, que corroem os ganhos. Não pense que comprar ETF é igual a seguir exatamente o prata, na prática, o retorno será menor.

**Risco 3: riscos cambiais e fiscais de ETFs estrangeiros** — o preço da prata é cotado em dólares, a variação cambial afeta o retorno em NT$. Ganhos no exterior acima de NT$1 milhão precisam ser declarados e podem ser tributados; além disso, o preço da prata é influenciado por geopolítica, demanda industrial (solar, eletrônica), políticas de bancos centrais, com muitas variáveis.

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## Conclusão: quem deve investir em ETFs de prata?

Se você quer participar do mercado de prata sem querer carregar barras, estudar futuros ou assumir riscos elevados, ETFs de prata são uma boa opção. São produtos financeiros padronizados, com alta liquidez, facilidade de negociação e custos relativamente transparentes.

Mas lembre-se: a prata é naturalmente volátil, não é uma ferramenta de proteção ou investimento conservador. Recomenda-se diversificar, revisar periodicamente suas posições, e evitar concentração excessiva em um único produto. Se o custo de corretagem for alto, considere corretoras estrangeiras; se a questão fiscal for complexa, prefira ETFs locais.

O preço da prata pode chegar a US$64,6, e o mercado de 2025 realmente está aquecido. Mas o mais importante na hora de investir é entender os riscos e saber exatamente o que está fazendo.