O preço do ouro recupera a marca de 4.200 dólares, com a preferência por ativos seguros a aumentar devido ao dólar em baixa e às preocupações com o abrandamento económico

O mercado do ouro entrou numa fase de recuperação. O preço à vista do ouro(XAU/USD) atingiu no início desta semana um máximo de 3 semanas, após uma correção, e voltou a recuperar a linha dos 4.200 dólares, reacendendo a tendência de subida. Este repique é impulsionado por uma combinação de fatores, incluindo o enfraquecimento do impulso económico devido ao prolongado encerramento do governo dos EUA e a fraqueza do dólar.

Aumento do sentimento de避险, movimentação de fundos para ativos seguros como ouro e depósitos a curto prazo

A mudança de sentimento dos investidores é evidente. Com a continuação do encerramento do governo dos EUA, o mercado está a aumentar as preocupações com uma recessão, levando a uma saída acelerada de ativos de risco como ações. Enquanto as bolsas globais permanecem em tendência de fraqueza, os investidores estão a transferir ativamente as suas carteiras para ativos seguros, como ouro e depósitos a curto prazo, que garantem rendimento.

A fraqueza do dólar também é um fator-chave que impulsiona a subida do ouro. Atualmente, o índice do dólar permanece perto do mínimo de duas semanas. Isto reflete a perceção do mercado de que há uma maior probabilidade de cortes adicionais nas taxas de juro devido ao enfraquecimento económico, criando um ambiente que aumenta a atratividade do ouro, um ativo sem juros.

Cautela do Fed, algumas expectativas de corte de juros em dezembro recuam

Porém, por trás de sinais positivos, há incerteza nas políticas. Vários altos responsáveis do Fed, incluindo Neil Kashkari do Federal Reserve de Minneapolis e Susan Collins do Federal Reserve de Boston, manifestaram cautela em relação a cortes adicionais de juros. Estes destacaram que, devido à lacuna nos dados económicos causada pelo encerramento do governo, é importante evitar decisões políticas precipitadas nesta fase.

A ausência de dados macroeconómicos essenciais, como os indicadores de emprego e inflação de outubro, ou a sua divulgação parcial, complicam ainda mais a avaliação do Fed. Como resultado, as expectativas do mercado para um corte de juros em dezembro caíram para cerca de 50%. No entanto, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de cortes adicionais até janeiro do próximo ano ainda supera os 75%, indicando que o ciclo de flexibilização deve continuar a médio prazo.

Impacto económico do encerramento do governo, justificativa para cortes de juros

As análises dos economistas apoiam a perspetiva de uma recessão. Acredita-se que o encerramento prolongado do governo possa ter reduzido o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em cerca de 1,5 a 2,0 pontos percentuais. Além disso, sinais de fraqueza no mercado de trabalho reforçam a necessidade de o Fed implementar medidas de flexibilização adicionais.

Isto cria uma estrutura cíclica que sustenta a fraqueza do dólar e o suporte ao preço do ouro. É também por isso que os investidores preferem ativos defensivos como depósitos a curto prazo e ouro.

( Perspetiva técnica: cruzamento entre resistência superior e suporte inferior

Do ponto de vista técnico, o ouro está a enviar sinais claros. A quebra da resistência horizontal de 4.150 dólares e o retorno a atingir os 4.200 dólares indicam potencial para mais subida.

No cenário de subida, o primeiro nível a observar é o pico de oscilações de ontem, de 4.145 dólares. Se este for claramente ultrapassado, é provável que o preço enfrente resistência em 4.245 dólares. Se esta resistência for superada, o foco poderá mudar para a recuperação da resistência psicológica de 4.300 dólares.

No cenário de descida, o primeiro nível de defesa é os 4.145 dólares. Uma quebra abaixo deste valor pode levar a testes de suportes sequenciais em 4.100, 4.075 e 4.025 dólares. A última linha de defesa, os 4.000 dólares, representa uma mudança importante de uma fase de compra para uma de venda, sendo um ponto de viragem crucial.

) Estratégia de investimento: relação entre obtenção de lucros em depósitos a curto prazo e o movimento do preço do ouro

Atualmente, é provável que o preço oscile entre 4.000 e 4.245 dólares. Durante a fase de correção, deve-se aproveitar para comprar a preços baixos, tendo em conta também a atratividade relativa do ouro e dos depósitos a curto prazo, em linha com o ciclo de flexibilização de médio prazo.

Até que as incertezas nas sinalizações políticas sejam totalmente resolvidas, os investidores devem acompanhar de perto as declarações do Fed e o calendário de divulgação de indicadores económicos, ajustando as suas posições de acordo. O ouro continuará a ser visto como o ativo mais confiável em tempos de desaceleração económica.