Mudança de Mercado: Ações Asiáticas sobem à medida que o corte de juros do Fed se torna cada vez mais plausível

O Grande Quadro: O que Está a Impulsionar a Rally de Quinta-feira

As ações asiáticas estão a ter um momento. A sessão de quinta-feira viu o Índice MSCI Ásia-Pacífico (excluindo o Japão) subir 0,27%, com o Nikkei do Japão e o Kospi da Coreia do Sul a disparar mais de 1% cada. O momentum é real, e tudo se centra numa coisa: a crescente probabilidade de que a Federal Reserve corte as taxas em dezembro.

Aqui está o ponto—há apenas uma semana, os traders estavam a prever apenas uma hipótese de corte de taxas em dezembro de 30%. Agora? Essa probabilidade saltou para 85%, de acordo com o CME FedWatch. Essa é uma mudança massiva no sentimento, e está a remodelar a forma como os investidores estão a posicionar-se nos mercados asiáticos.

Por que a Mudança Súbita nas Expectativas da Fed?

Os dados do mercado de trabalho dos EUA desta semana mudaram tudo. As novas reclamações de subsídio de desemprego atingiram uma baixa de sete meses, o que pode parecer uma boa notícia para os trabalhadores, mas tornou a hipótese de corte de taxas mais plausível para os investidores. Os responsáveis pela Fed—incluindo a Presidente do Federal Reserve de São Francisco, Mary Daly, e o Governador Christopher Waller—têm sinalizado abertura para afrouxar a política monetária.

George Boubouras, da K2 Asset Management, acertou na análise: enquanto a inflação subjacente ainda está acima da meta, as vulnerabilidades do mercado de trabalho podem ser suficientemente significativas para justificar um corte de taxas em dezembro. A taxa de inflação implícita de 10 anos nos EUA está em torno de 2,25%, sugerindo que os mercados estão confortáveis com as trajetórias de inflação. É um equilíbrio delicado, mas que aponta cada vez mais para cortes de taxas.

O Enigma da Moeda: Yen em Destaque

Enquanto as ações sobem, o yen japonês continua a ser o enigma favorito do mundo do trading. A moeda apreciou-se ligeiramente para 156,16 por dólar, à medida que os traders observam uma possível intervenção das autoridades japonesas. Isto acontece após o yen ter perdido quase dez unidades desde outubro, à medida que crescem as preocupações sobre as necessidades de financiamento do Japão, em meio a um gasto governamental ambicioso.

Entretanto, o euro atingiu o seu ponto mais alto em mais de uma semana, a 1,1604, e a libra subiu para $1,3247—um pico de um mês—após o anúncio do orçamento do Reino Unido. O índice do dólar, que mede o dólar face a seis moedas, manteve-se relativamente estável em 99,523.

Dores no Setor Imobiliário na China: Uma Preocupação Crescente

Por baixo da superfície desta rally de ações, existe uma preocupação persistente. A China Vanke, uma das principais construtoras apoiadas pelo Estado, está a procurar a aprovação dos detentores de obrigações para adiar o pagamento de uma obrigação de 2 mil milhões de yuan ($282,6 milhões) em títulos onshore. Esta seria a primeira extensão deste tipo para a empresa, e está a levantar novas preocupações sobre a situação da dívida do setor imobiliário.

Crypto Recupera: Bitcoin em Movimento

O Bitcoin afastou-se da fraqueza recente, negociando acima de $87.60K na quinta-feira—um ganho diário de 0,27%—e posicionando-se para terminar uma sequência de quatro semanas de perdas. Os preços do ouro mantiveram-se firmes em $4.164,81 por onça, após terem ganho 0,8% na sessão anterior.

Conclusão

As negociações desta semana—encurtadas pelo feriado de Ação de Graças—revelaram quão rapidamente o sentimento pode mudar. A aparente abertura da Fed para um afrouxamento em dezembro, combinada com os dados do mercado de trabalho, está a remodelar as expectativas em toda a Ásia. Entretanto, a situação do yen japonês e as preocupações com o setor imobiliário na China lembram-nos que nem tudo na história macro é otimista. Para os traders, é um lembrete para manterem-se ágeis à medida que os caminhos da política evoluem.