As ações de navegação ainda podem ser compradas agora? Com base nos dados, veja a verdadeira crise e oportunidade das ações de navegação no mercado de ações de Taiwan e dos EUA

Falando de ações marítimas, muitas pessoas recentemente têm perguntado: será que é um bom momento para aproveitar o fundo do poço?

Ações marítimas (ações de transporte marítimo) parecem simples, mas na verdade escondem segredos. Essas empresas controlam o centro de transporte do comércio global, responsáveis por transportar matérias-primas, componentes e produtos acabados de um continente para outro. Quanto mais ativo for o comércio internacional, mais valorizadas ficam as ações marítimas. Mas o inverso também é verdadeiro — quando a economia entra em recessão, as ações marítimas rapidamente caem.

A verdadeira situação das ações marítimas: de pico a vale

Vamos começar pelos números. A maior empresa de transporte marítimo do mundo, Maersk, atingiu o pico de preço no início de 2022 e, hoje, seu valor de mercado já evaporou 60%. A alemã Hapag-Lloyd também não fica atrás, recuando quase 70% desde o pico de final de 2022.

Mais doloroso ainda são os números de desempenho. A receita trimestral da Maersk caiu de US$ 22,767 bilhões em 2022 para menos de US$ 13 bilhões no segundo trimestre de 2023, uma queda superior a 40%. Os lucros são ainda piores — de US$ 8,879 bilhões em meados de 2022 para US$ 1,453 bilhões em 2023, uma retração de 83%.

Isso não é apenas uma história de preço das ações, mas uma profunda reestruturação de todo o setor.

Diferenças entre ações marítimas de Taiwan e líderes de mercado nos EUA

Quem quer investir em ações marítimas tem basicamente algumas opções:

Ações de Taiwan: Evergreen (2603) e Yang Ming (2609). Evergreen possui mais de 200 navios, com capacidade total de 1,67 milhão de TEUs, operando principalmente rotas do Extremo Oriente para as Américas e Norte da Europa. Yang Ming oferece serviços em 170 portos ao redor do mundo, com capacidade de mais de 700 mil TEUs.

Ações nos EUA: Maersk (AMKBY), Hapag-Lloyd (HPGLY), Orient Overseas (OROVY). Entre elas, Maersk é um gigante do setor, com uma capacidade anual de 4,18 milhões de TEUs, operando em 130 países.

A diferença chave está aqui — Evergreen e Yang Ming dependem excessivamente das rotas do Extremo Oriente para a Costa Oeste/East Coast dos EUA, enquanto Maersk tem uma rede mais globalizada. Essa diferença será muito importante no futuro.

Os três principais fatores que podem afetar as ações marítimas no futuro

Primeiro fator: economia e taxas de juros

O Federal Reserve mantém a taxa básica de juros em 5,5%. Assim que a inflação se estabilizar, o ciclo de redução de juros será iniciado. Uma recuperação econômica global impulsionará uma reação de alta nas ações marítimas. Mas, se as taxas permanecerem altas por muito tempo e o crescimento econômico for fraco, as ações continuarão sob pressão.

Segundo fator: desglobalização da cadeia de suprimentos

É uma espada de dois gumes. Os EUA e o Ocidente aceleram a transferência de indústrias para o México, Índia e outros países. Isso reduzirá o volume de cargas exportadas pela China, impactando diretamente as ações de Evergreen e Yang Ming, que dependem do benefício das rotas do Extremo Oriente para as Américas. Por outro lado, empresas como Maersk, com uma presença global, podem abrir novas rotas para compensar essas perdas.

Terceiro fator: custos ambientais

Políticas ambientais como IMO 2030 e 2050 para zero emissões de carbono estão se tornando cada vez mais rigorosas. Grandes empresas de transporte marítimo podem aproveitar sua escala para atualizar suas frotas verdes a custos relativamente baixos e conquistar mais contratos. Mas as pequenas e médias empresas do setor ficarão presas aos custos de conformidade ambiental.

Como escolher ações marítimas? A lógica de investimento é bem clara

Compre os gigantes, evite as moscas

Empresas líderes com valor de mercado acima de US$ 100 bilhões podem, durante períodos de recessão, usar sua escala para distribuir custos e resistir melhor às crises. Empresas menores tendem a ser mais vulneráveis em ciclos de alta e baixa.

Preste atenção à configuração das rotas

Cuidado com ações que dependem excessivamente das rotas do Extremo Oriente para a Europa e as Américas. Conflitos geopolíticos e ajustes na cadeia de suprimentos podem afetar diretamente essas empresas. Empresas com rotas mais diversificadas globalmente têm menor risco.

A condição da frota, nova ou antiga, é fundamental

Navios novos são mais eficientes em consumo de combustível e mais fáceis de adaptar às normas ambientais, com custos de atualização menores. Frotas antigas, por volta de 2030, enfrentarão uma grande pressão para modernização ambiental.

Compre na baixa do ciclo, não compre na alta

Ações marítimas são ações cíclicas, altamente correlacionadas à macroeconomia. Uma estratégia inteligente é comprar aos poucos na fase de fundo do ciclo e manter por longo prazo, vendendo gradualmente perto do topo. Está na fase de fundo agora? Isso depende da sua própria avaliação.

Resumo: a lógica de investimento em ações marítimas

O desempenho das ações marítimas, na essência, pode ser resumido em quatro palavras — seguir a economia. Quando a economia está forte e o comércio ativo, as ações sobem; quando a economia enfraquece e os pedidos caem, elas despencam.

Se você acredita que a economia global se recuperará e as taxas de juros cairão, tanto as ações marítimas de Taiwan quanto as dos EUA, especialmente as líderes, merecem atenção. Mas é fundamental escolher os líderes, observar as rotas e a condição da frota, para não se deixar levar pela alta volatilidade de empresas menores.

Por fim, esteja preparado: as ações marítimas podem ainda oscilar por um tempo, não espere ficar rico rapidamente.