Tendências do mercado dourado restante em 2025: a tendência de alta continuará?

O preço do ouro mantém uma tendência de alta constante desde o ano passado, e com a crescente incerteza na economia global e tensões geopolíticas, este ano também tem mostrado um forte movimento de valorização. Como resultado, o número de investidores interessados em investir em ouro aumentou significativamente. Então, qual será a direção do mercado de ouro em 2025? Neste artigo, vamos analisar de forma abrangente o estado atual do preço do ouro, os fatores-chave que impulsionam as variações de preço e as perspectivas de mercado até o final do ano.

Estado atual do mercado de ouro

Situação do preço do ouro doméstico e internacional

Comparando os preços do ouro doméstico e internacional em 5 de julho, observa-se uma clara tendência de alta. No mercado doméstico, de acordo com a Korea Gold Exchange, o preço por 1돈(3,75g) foi fixado em 635.000 won, o que representa um aumento de aproximadamente 43% em relação aos 443.000 won do mesmo período do ano anterior.

No mercado internacional à vista, o ouro está sendo negociado a cerca de 3.337,04 dólares por onça(XAU/USD). Este valor é aproximadamente 27% mais alto do que no início do ano e cerca de 39% maior do que há um ano, sendo notável que esse aumento ocorreu em apenas três meses ao longo do ano. Embora a velocidade de alta tenha desacelerado recentemente, ainda não há sinais claros de uma queda abrupta.

Análise do fluxo do gráfico

O gráfico de tendência mensal da Korea Gold Exchange mostra uma quase contínua trajetória de alta até maio. Isso indica uma característica de mercado de tendência de médio prazo, não apenas uma volatilidade de curto prazo. No entanto, após maio, a taxa de crescimento parece ter se suavizado, sugerindo que o mercado pode estar entrando em uma fase de ajuste técnico.

Principais variáveis que influenciam o preço do ouro

Como o preço do ouro doméstico e o valor do ouro no mercado internacional(XAU/USD) estão altamente correlacionados, é importante entender os fatores que afetam o cenário global.

1. Declínio do domínio do dólar

Diversos países estão implementando políticas para reduzir a dependência do dólar americano no comércio internacional e nas transações financeiras. A China está expandindo o uso do yuan globalmente e firmando swap cambial para diminuir a dependência do dólar, enquanto a Índia também aumenta a proporção do uso da rúpia nas transações comerciais.

Países sob sanções internacionais, como Rússia e Irã, também estão evitando o dólar, reorganizando seus ativos em outras moedas ou em ouro. Esses movimentos podem aumentar a demanda por ouro e impulsionar seus preços.

2. Aumento dos riscos geopolíticos

O ouro é tradicionalmente considerado um ativo de segurança, e sua demanda aumenta em períodos de instabilidade internacional. Durante a crise financeira global de 2008, o preço do ouro disparou, assim como na crise da dívida europeia em 2011. Em 2020, durante a pandemia de COVID-19, o preço atingiu recordes históricos.

Recentes conflitos comerciais entre EUA e China, a guerra na Rússia e os conflitos no Oriente Médio representam riscos que podem impactar diretamente a economia global, sendo fatores importantes para explicar a forte demanda atual por ouro.

3. Sinais de fraqueza na economia dos países desenvolvidos

A inflação nos EUA e o crescimento desacelerado na Europa aumentam a incerteza econômica. Investidores tendem a optar pelo ouro como proteção contra a inflação e como reserva de valor, o que gera pressão de alta nos preços.

4. Ciclo de redução de juros

Quando os bancos centrais reduzem as taxas de juros de referência, os rendimentos de depósitos e títulos caem, tornando o investimento em ouro relativamente mais atraente ao diminuir o custo de oportunidade. Além disso, a redução de juros é interpretada como sinal de fraqueza econômica, estimulando a migração de fundos para ativos seguros.

Como no caso do aumento do preço do ouro após a redução de 50 pontos-base pelo Fed em setembro do ano passado, futuras reduções adicionais de juros podem impulsionar ainda mais o preço do ouro.

Perspectivas do preço do ouro em 2025

Opiniões divergentes de especialistas

As previsões do setor financeiro internacional estão divididas.

Cenário de alta: O JP Morgan, em seu relatório mais recente de julho, projeta uma meta de 3.675 dólares por onça para 2025. Considerando que o preço já ultrapassou 3.300 dólares, há uma probabilidade considerável de realização até o final do ano, com cerca de cinco meses restantes. Os bancos Goldman Sachs e Citi, no início do ano, estabeleceram uma meta de 3.000 dólares, que já foi atingida.

Cenário de baixa: Barclays e Macquarie estabeleceram uma meta de 2.500 dólares por onça para o final do ano, o que representa uma queda de aproximadamente 25% em relação ao nível atual, sendo considerada de menor probabilidade, dado o atual cenário de demanda estrutural.

Possibilidade de evolução do mercado

De modo geral, a previsão é que o preço do ouro em 2025 mantenha uma forte tendência de alta. No entanto, alguns especialistas alertam que pode haver ajustes técnicos na segunda metade do ano, sendo importante adotar estratégias de gestão de risco adequadas ao investir.