Quando o mercado oscila de forma insana, os que mais lucram não são aqueles que perseguem o mercado em alta ou vendem na baixa. Os verdadeiros vencedores costumam fazer uma coisa que parece bastante comum — trocar dólares, fazer depósitos a prazo, receber juros.

Recentemente, a taxa de câmbio do RMB offshore quebrou a barreira dos 7, voltando para a casa dos 6. Isso não é apenas uma mudança numérica, mas reflete uma grande mudança na liquidez e nas expectativas. No início do ano, quando a taxa estava em 7.35, alguns já perceberam o sinal. Eles simplesmente trocaram RMB por dólares — parece algo muito comum, mas qual foi o efeito?

Suponha que no início do ano, com 735 milhões de RMB, a uma taxa de 7.35, você trocasse por 100 milhões de dólares, e colocasse esse valor em um depósito a prazo em dólares com uma taxa de juros de 4% ao ano. E agora? Os 104 milhões de dólares já estão na conta. Só com a valorização cambial, você já garantiu uma boa parte do retorno, sem contar os juros mensais. Comparando com a queda brutal de ações, títulos e ativos digitais no mesmo período, essa estratégia parece um pouco… entediante, mas também bastante inteligente.

Essa é a lógica do "manter U esperando a queda". Quando a incerteza macroeconômica aumenta significativamente, manter dólares ou stablecoins como USDT, USDC, na essência, é uma forma de hedge contra a depreciação do RMB. Mas vai muito além disso — também é uma forma de evitar a volatilidade do mercado de criptomoedas, o risco de crédito de títulos e o risco sistêmico de ações. Uma escolha que parece negativa, na verdade, é uma forma de obter a maior proteção ao menor custo.

O mercado de criptomoedas gosta de falar de FOMO, de perseguir altas, de ficar rico da noite para o dia. Mas quem realmente constrói riqueza são aqueles que permanecem calmos quando o mercado está mais louco. Eles não precisam acertar o ritmo toda hora, só precisam tomar as decisões certas de alocação de ativos nos momentos-chave. Uma diferença de taxa de câmbio de 7.35 para 7.0, ou uma taxa de juros de 4%, pode parecer insignificante, mas é o começo do efeito dos juros compostos.