Olhando para o gráfico de 4 horas do PIPPIN, tenho que admitir que estou um pouco nervoso. Na comunidade, essa moeda tem sido exaltada como algo extraordinário, com argumentos como «última oportunidade de entrar antes do Natal» e «objetivo direto para 5 dólares» inundando as redes. Mas, ao analisar cuidadosamente o mercado, por trás desses gritos de otimismo, escondem-se vários sinais de risco. Depois de tantos anos negociando, aprendi uma regra de ferro: quanto maior a hype, mais é preciso olhar com calma para a técnica, sem deixar as emoções controlarem a decisão.

**Distribuição de posições revela a verdade**

Recentemente, a promoção do PIPPIN realmente aumentou bastante, com grandes investidores adicionando 48 milhões de tokens em uma semana, e o número de detentores ultrapassando 31 mil. À primeira vista, parece que a demanda de curto prazo sustentou o hype. Mas os dados on-chain contam uma história diferente: cerca de 80% dos tokens estão sob controle de endereços internos. Essa alta concentração de posições significa o quê? Que o preço pode ser facilmente manipulado por poucos, e se os grandes investidores decidirem sair, as chances de os investidores menores escaparem são mínimas.

Minha avaliação é que esse tipo de especulação é, essencialmente, um jogo de emoções. Se a valorização antes do Natal vai se concretizar, depende principalmente de se os fundos adicionais continuam entrando. O volume de negociações atual, que oscila bastante, revela claramente a falta de confiança dos touros — uma alta sustentada apenas por slogans, que cedo ou tarde terá seu preço a pagar.

**Sinal vermelho na análise técnica**

O PIPPIN agora está testando repetidamente a região de 0,355 dólares, e o gráfico de 4 horas mostra sinais preocupantes. Embora o MACD ainda ostente uma cruz dourada, as linhas rápida e lenta já mostram sinais de fadiga acima do zero, e o volume de negociação encolheu de forma decepcionante — um típico movimento de «falsa força».

A linha de resistência do canal de baixa ainda está acima, e o nível de 0,35 dólares é uma linha de vida ou morte de curto prazo. Se esse suporte for rompido de forma efetiva, o próximo nível de suporte será em 0,255 dólares, e abaixo disso, na faixa de 0,186 dólares. Por outro lado, se conseguir se estabilizar por aqui, há uma chance de desafiar a resistência de 0,406 dólares. O RSI ainda não entrou na zona de sobrecompra, o que dá uma folga, mas também indica que o espaço para alta é limitado.

O mercado nunca carece de histórias, o que falta é uma compra contínua de dinheiro de verdade. Como essa tendência vai se desenvolver, no final, quem manda é o volume de negociações.