四年减半周期那套叙事，各大机构都觉得要玩完了。

Delphi、Messari、Coinbase、a16z、Four Pillars……Essa turma costuma discordar nas opiniões, mas desta vez surpreenderam ao estar surpreendentemente alinhados. Eles dizem que a "morte do ciclo" não é alarmismo, mas sim uma descrição de uma maturidade estrutural — o dinheiro não segue mais o calendário de halving, mas flui para "tokens de propriedade" que possuem receita real e podem distribuir lucros.

Messari até criou um novo termo chamado Ownership Coins, que são aqueles que empacotam direitos econômicos, direitos de governança e aspectos legais.

Outro consenso que me chamou a atenção foi o de "Finanças Agentic" (Agentic Finance). AI agents não são mais apenas chatbots que conversam com você, mas entidades econômicas independentes que gerenciam seu dinheiro e executam estratégias DeFi por conta própria.

a16z propôs um conceito muito interessante: de KYC para KYA — Know Your Agent. No futuro, talvez você precise emitir uma identidade na blockchain para seu AI, permitindo que ele trabalhe na blockchain em seu nome. Essa ideia parece bastante cyberpunk.

Há também uma tendência que vale mencionar: Super App. A aposta do Four Pillars é que, após a regulamentação nos EUA, essa experiência complexa de carteiras dentro de carteiras e cross-chain será consolidada em uma única entrada.

Os usuários não precisarão mais entender o que é L2, basta abrir o app e usar. Blockchains de privacidade e infraestrutura ZK estarão silenciosamente sustentando tudo por baixo, mas na superfície parecerá cada vez mais com um app tradicional.

A oportunidade em 2026 pode não estar em seguir narrativas, mas em entender o fluxo de fundos.