Recentemente voltei a analisar dados on-chain, e desta vez a "história" deixou-me um pouco incomodado.

Um amigo em Macau foi enganado por um suposto "canal de investimento" que lhe roubou 1,18 milhões, parece uma fraude sofisticada, mas na realidade — vejo este tipo de esquema na blockchain várias vezes por ano. Não é algo novo, mas o que está por trás disso reflete o psicológico do mercado, e basta consultar os dados para entender tudo.

**As notícias nunca superam os dados on-chain**

Esquemas de "alto retorno, diferenças de pagamento, levantamento rápido" costumam aparecer quando o sentimento do mercado está louco — ou seja, na fase de FOMO. Pelas últimas informações, a emissão de USDT na blockchain realmente desacelerou, mas o saldo nas exchanges está a acumular-se. O que isso indica? Os investidores de varejo estão a ser atraídos por várias "histórias", enquanto os mais experientes podem estar à espera de uma melhor oportunidade de compra.

**Três sinais indicam que algo não está bem**

O fluxo líquido de Bitcoin nas exchanges tem sido negativo por três dias consecutivos, e os endereços de baleias também estão parados — o que normalmente seria um sinal de alta. Mas e o que acontece? As taxas de Gas do Ethereum subiram repentinamente, e ao investigar, descobri que alguns projetos de baixo nível estão a tentar manipular o mercado. Este é um clássico sinal de "ponto de encontro dos investidores iniciantes".

Outra coisa a notar é a proporção de oferta de stablecoins (SSR), que está bastante baixa agora, indicando que o mercado está hesitante, o que é o oposto das características de um mercado em alta.

**Subida rápida de curto prazo = liquidez criada por fundos existentes**

Qualquer salto repentino de preço, na essência, é o dinheiro existente a movimentar-se — um movimento simples: pesca. Atrai aqueles que estão a ser seduzidos por lucros de "790 mil na conta". Honestamente, tenho repetidamente alertado na segunda metade do ano: evitem canais internos que prometem proteção de capital ou ganhos excessivos. Os dados on-chain já confirmam isso — quanto maior o entusiasmo dos investidores de varejo, maior o risco de uma correção.

**O que deve ser feito é bem simples**

Em vez de ficar a ouvir fofocas, é melhor analisar os dados por si próprio. Verifique o índice MVRV do Bitcoin, e depois olhe os dados de retirada das exchanges — esses números são mais honestos do que qualquer análise. Historicamente, os investidores experientes morrem por comprar no topo, os novatos por tentar comprar na baixa. Minha recomendação neste momento é: prefira ganhar um pouco menos do que acabar sendo o "pato" que leva a culpa.