O mercado cripto em 2026 está a passar por uma mudança profunda. A teoria cíclica tradicional, impulsionada pelo sentimento do retalho, está a desaparecer em favor de um novo padrão tecido pela liquidez global e pela conformidade regulatória – a era dos fundos institucionais a entrarem em massa no mercado.

Vamos olhar primeiro para o suporte a macros. A Fed completou três cortes nas taxas em 2025, a taxa de juro de referência caiu abaixo dos 4% e a redução do balanço também foi resolvida. O argumento para o próximo ano é claro: espera-se mais 1-2 cortes nas taxas (cerca de 50 pontos base), e depois o QE será lançado com alta probabilidade. Esta ronda de ciclo de flexibilização libertará uma enorme quantidade de liquidez, e os ativos de risco geralmente beneficiarão. O Bitcoin, enquanto representante dos ativos de risco, tornou-se naturalmente uma nova opção para a alocação institucional. A taxa de adoção das stablecoins também irá aumentar, e a expansão do lado da procura é inevitável.

Existe um pisca-de-marcha claro do lado regulamentar. A atitude da nova equipa de liderança da SEC já não é a supressão, mas sim como tornar a indústria "formalizada e transparente". Projetos de lei como o FIT21 estão a evoluir, e o conceito de "tudo na cadeia" de Paul Atkins formou um consenso na indústria. A este ritmo, por volta do primeiro trimestre de 2026, é provável que a política de isenção de criptomoedas seja implementada, o que será um estímulo direto para o ecossistema DeFi.

O que é ainda mais notável é que a integração das finanças tradicionais com o setor cripto está a acelerar. Em 2026, um grande número de empresas criptomoedas lançará IPOs, o que é um sinal da maturidade da indústria. A "teoria do ciclo de quatro anos" do Bitcoin, embora historicamente rastreável, tornou-se algo desatualizada numa era dominada pela liquidez – este ciclo é impulsionado por macro e políticas públicas, e não por aspetos puramente técnicos ou emocionais.