Ainda se lembra daquela madrugada louca de 2021? Ficar acordado até às 3h a acompanhar os gráficos de velas, vendo o BTC subir de 60 mil para 69 mil e sentir-se tão entusiasmado, e depois ver a queda repentina e ficar completamente desolado. Estes dias, ao abrir o software de mercado, sinto-me um pouco atordoado — parece que o "roteiro" de 2021 está a repetir-se, com os mesmos ciclos, estratégias de fundos semelhantes, e aquela atmosfera de "comprar até à morte" no mercado quase sem mudanças. Se ainda estiver a seguir a onda e a gritar "fim de ano a 9万" com os grandes influenciadores, este artigo pode fazer-lhe passar vergonha. Mas, honestamente, em vez de esperar perder dinheiro e arrepender-se, é melhor perceber agora estes sinais claramente.

Primeiro, olhemos para os dados. O ciclo de quatro anos do BTC já não é segredo — o efeito do halving e a ligação com os grandes ciclos têm sido repetidamente confirmados na história. Após o halving de 2017, o preço subiu de menos de 10 mil para ultrapassar 20 mil, seguido de uma queda abrupta para pouco mais de 3 mil; a história de 2021 foi semelhante, após o halving, o preço subiu de 4万 para um pico de 6.9万, e acabou por cair para 1.5万. Agora, já passaram mais de dois anos desde o último halving, e de acordo com a lógica, este deveria ser o período de preparação para uma correção, e a forma das velas neste momento confirma exatamente isso.

O mais importante é a mudança na dinâmica de fundos. Analisei dados dos últimos três meses e descobri algo interessante — os principais investidores estão a reduzir posições silenciosamente. Grandes players como a Grayscale, nos últimos 30 dias, reduziram cerca de 12 mil BTC em suas carteiras. E os investidores de retalho? Ainda estão a apostar loucamente, com a proporção de posições longas no mercado de contratos a atingir 68%. Este cenário soa familiar, não é? Investidores de retalho a absorver o impacto, instituições a recuar, a bolha a atingir o máximo — o mesmo padrão que precedeu o colapso de 2021 está a repetir-se agora.

Os indicadores técnicos também estão a falar. O RSI já entrou na zona de sobrecompra, o MACD ainda não enfraqueceu completamente, mas a tendência está a inverter-se. Antes de cada pico histórico, é sempre assim — todos a festejar, como se o risco nunca existisse.

Para ser sincero, não estou aqui a fazer uma previsão de baixa. Mas manter-se atento nesta fase é sempre melhor do que seguir a onda de forma insensata. Os lucros que já foram ganhos devem ser protegidos, e os pontos de realização de lucros devem ser pensados com cuidado. O mercado sempre oferece oportunidades, mas só quem protege o capital tem direito a esperar pela próxima rodada.