A evolução do preço do ouro disparou nos últimos dez anos, o ouro ainda pode duplicar de valor?

2025 ainda está no terceiro trimestre, e o ouro em bruto internacional já quebrou recordes históricas várias vezes. Desde os 2690 dólares/onça no início do ano, disparou para além de 4300 dólares em outubro, com uma valorização superior a 56%. Por trás desta tendência está um reflexo de mudanças profundas na paisagem econômica global — aumento das reservas dos bancos centrais, turbulência geopolítica, enfraquecimento do dólar. Estes fatores estão a remodelar o valor de investimento do ouro.

Mas surge a questão: nos últimos 50 anos, a tendência do preço do ouro subiu 120 vezes. Será que este milagre se repetirá nos próximos 50 anos? Se você quer investir em ouro agora, como deve avaliar?

O ouro é realmente um bom investimento?

Primeiro, vejamos os dados. A partir de 1971, quando o dólar se desvinculou do ouro, a valorização do ouro atingiu 120 vezes. No mesmo período, o índice Dow Jones subiu de 900 pontos para 46000 pontos, uma valorização de cerca de 51 vezes. À primeira vista, o ouro ganhou, mas este cálculo tem um defeito fatal — a tendência do preço do ouro não foi suave。

De 1980 a 2000, durante 20 anos, o preço do ouro oscilou entre 200-300 dólares, praticamente sem ganhos. Se você investiu em ouro naquele período e o manteve a longo prazo, foi uma perda de 20 anos de vida. É por isso que o ouro é adequado para negociação de ondas, não para ser simplesmente mantido a longo prazo.

Comparando a taxa de retorno dos últimos 30 anos, as ações tiveram melhor desempenho, seguidas pelo ouro, e os títulos ficaram em último lugar. Mas isto não significa que o ouro não é útil — a chave é capturar a tendência do mercado. O ouro geralmente segue uma regra: grande alta → queda drástica → período estável → retomada da alta. Fazer compras na alta ou vendas na queda gera retornos muito superiores aos de ações e títulos.

A história por trás da tendência de alta do ouro na última década

Para compreender a tendência do preço do ouro, é necessário revisar as quatro grandes valorizações da história:

Primeira onda (1970-1975): de 35 dólares para 183 dólares

Após o desvinculamento do dólar do ouro, as pessoas perderam confiança na moeda, recorrendo ao ouro como proteção. Mais a crise do petróleo, os EUA aumentaram a emissão de moeda para comprar energia, elevando ainda mais o preço do ouro. Mas quando a crise do petróleo se resolveu, as pessoas descobriram que o dólar ainda era útil, e o preço do ouro caiu para cerca de 100 dólares.

Segunda onda (1976-1980): de 104 dólares para 850 dólares

A segunda crise de petróleo no Médio Oriente, a crise dos reféns no Irão, a invasão do Afeganistão pela União Soviética — estes choques geopolíticos casuaram recessão econômica global e inflação elevada. O ouro foi especulado freneticamente, mas devido à valorização excessiva, caiu rapidamente após a resolução da crise petrolífera e a dissolução da União Soviética. Nos 20 anos seguintes, o preço do ouro oscilou basicamente entre 200-300.

Terceira onda (2001-2011): de 260 dólares para 1921 dólares

Após o 11 de setembro, os EUA iniciaram uma longa guerra contra o terrorismo, e as despesas militares massivas levaram o governo americano a reduzir continuamente as taxas de juros e emitir dívida. As baixas taxas de juros elevaram os preços das casas, eventualmente desencadeando a crise financeira de 2008. Para resgatar o mercado, os EUA lançaram massivos QE, e o ouro entrou num grande período de alta que durou 10 anos. Em 2011, quando a crise de dívida da Europa eclodiu, o preço do ouro atingiu o recorde de 1921 dólares/onça.

Quarta onda (2015 até agora): de 1060 dólares a ultrapassar 4300 dólares

O Japão e a Europa implementaram taxas de juros negativas, desmonetização global, QE agressivo dos EUA novamente, guerra Rússia-Ucrânia, conflitos no Médio Oriente… Estes fatores mantiveram o preço do ouro estável acima de 2000 dólares. A partir de 2024, a tendência do ouro acelerou completamente, com uma valorização anual superior a 104%. Entrando em 2025, com a escalada da situação no Médio Oriente, preocupações com guerra comercial, enfraquecimento do dólar, volatilidade nos mercados mundiais, a confluência de múltiplos fatores continua a reescrever recordes históricos de preço do ouro.

Cinco formas de investir em ouro

Se deseja participar da tendência do ouro, existem cinco formas principais:

1. Ouro físico: Compre barras de ouro diretamente, conveniente para manter ativos ocultos e pode ser usado como joia. A desvantagem é que a negociação é inconveniente.

2. Caderneta de ouro: Um certificado de custódia de ouro emitido por banco, fácil de transportar mas com altas taxas de processamento e diferenciais grandes, adequado apenas para investimento a longo prazo.

3. ETF de ouro: A liquidez é muito superior à da caderneta, a negociação é flexível. Mas a empresa emissora cobra taxas de gestão, e quando o mercado é estável, o valor cai gradualmente.

4. Futuros de ouro/CFD de diferença de preço: Ferramentas com alavancagem, permitindo operações tanto compra como venda. O CFD é particularmente flexível, com alta utilização de capital, adequado para operações de ondas curtas. O depósito mínimo é apenas 50 dólares, com um tamanho mínimo de transação de 0,01 lotes, permitindo até pequenos investidores participar.

5. Ações e fundos de ouro: Compre ações de empresas de mineração de ouro ou fundos de ouro, participando indiretamente na valorização do ouro.

Entre estes, para investidores que desejam capturar tendências de ondas curtas, o CFD de ouro é o mais adequado. Suporta negociação bidirecional, alavancagem máxima de 1:100, mecanismo T+0 permite entrada e saída a qualquer momento, com velocidade de execução em milissegundos. Gráficos em tempo real, calendário econômico, previsões de especialistas estão todos disponíveis, e ferramentas de controle de risco como take-profit e stop-loss também são bem equipadas.

Ouro, ações, títulos — qual escolher?

As três categorias de ativos têm fontes de retorno completamente diferentes:

• Ouro tem retornos de diferenciais de preço, sem juros, a chave é o tempo de entrada e saída
• Títulos têm retornos de cupons, requerem aumento contínuo de unidades, coordenação com política do banco central
• Ações têm retornos do crescimento empresarial, adequadas para investimento a longo prazo em empresas selecionadas

Em termos de dificuldade, títulos são os mais simples, ouro é intermediário, ações são mais difíceis.

A lógica de investimento é clara: escolha ações em períodos de crescimento econômico, aloque ouro durante recessão econômica. Quando a economia é forte e os lucros das empresas são bons, as ações atraem capital, enquanto ouro e títulos são relativamente negligenciados. Quando a economia enfraquece, as ações são vendidas massivamente, e a função de preservação de valor do ouro e o retorno fixo dos títulos se tornam atrativos.

A abordagem mais prudente é alocar ativos em várias categorias — ações, títulos, ouro, etc. — de acordo com sua tolerância ao risco pessoal. Assim, quando uma categoria cai, outras podem compensar o risco. Diante de eventos imprevistos como guerra Rússia-Ucrânia e inflação-aumento de taxas, a alocação diversificada é especialmente importante.

Como ver a tendência futura do preço do ouro?

O ouro é essencialmente um recurso natural, e seus custos de extração aumentam ao longo do tempo. Isto significa que mesmo quando a alta termina e há ajuste para baixo, cada piso será gradualmente elevado. Em outras palavras, o ouro não cairá a zero, mas construirá fundo em níveis altos antes de retomar a valorização.

A tendência do preço do ouro nos últimos 50 anos prova que, contanto que capture o momento certo de entrada e saída, o retorno do ouro pode se igualar ou até superar o das ações. Com os bancos centrais globais ainda aumentando suas reservas de ouro, risco geopolítico ainda em desenvolvimento, e o índice do dólar continuando a cair, estes são fatores que suportam a tendência do preço do ouro.

Mas lembre-se, ouro é uma ferramenta de investimento, não um ativo de armazenamento de valor. Se você tem a capacidade e tempo para operações de ondas, o ouro pode lhe trazer retornos consideráveis. Se apenas deseja manter a longo prazo, então deixe o palco para ativos mais adequados para manutenção de longo prazo.