Guia de Seleção de Ações de Semicondutores 2024: 10 Gigantes dos Chips que os Investidores Inteligentes Devem Observar

A Escassez de Chips Acabou—Agora É Hora de Escolher os Vencedores

Lembra-se quando as ações de semicondutores eram o queridinho de todos os portfólios? Após anos de altos e baixos, a indústria de semicondutores está entrando num novo ciclo de recuperação em 2024. Quer esteja a querer aproveitar a onda de IA com líderes em GPU ou apostar em fornecedores de equipamentos de produção estáveis, identificámos 10 ações de semicondutores que vale a pena acompanhar este ano.

O setor de semicondutores amadureceu em modelos de negócio distintos: designers de chips puramente dedicados (Fabless), fundições que fabricam chips, fornecedores de equipamentos e fabricantes integrados. Cada categoria oferece perfis de risco-recompensa diferentes para investidores com apetites de risco variados.

O Boom da IA: Potências em GPU e Processadores

NVIDIA (NVDA) tornou-se o líder indiscutível em infraestrutura de IA. Com uma capitalização de mercado de 2,2 trilhões de dólares em maio de 2024, as ações da NVIDIA subiram 205,97% no último ano, atingindo novos máximos. O domínio da empresa em GPUs para data centers e soluções para veículos autónomos posiciona-a perfeitamente para a revolução de IA em curso. No entanto, ganhos tão rápidos exigem cautela—uma correção potencial está sempre à espreita.

Advanced Micro Devices (AMD) oferece uma alternativa atraente para investidores que procuram exposição ao crescimento de processadores sem risco de concentração. A AMD registou ganhos de 58,05% ano após ano, atingindo 152,39 dólares, através de parcerias estratégicas com Microsoft, Sony e Apple. Ao contrário do crescimento explosivo da NVIDIA, a AMD oferece uma valorização mais moderada com menor volatilidade de baixa.

O Nível de Fundição e Design: Estável, mas Estratégico

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), com uma capitalização de mercado de $642 biliões, continua a ser a espinha dorsal da produção global de chips. O seu rendimento de dividendos de 1,13% e uma relação P/E moderada de 26,86 tornam-no atraente para investidores focados em rendimento. À medida que as tensões geopolíticas persistem em torno da fabricação de chips, a posição dominante da TSM garante relevância a longo prazo.

Broadcom (AVGO) domina os semicondutores para telecomunicações e armazenamento de dados, registando um retorno anual de 109,89% e atingindo 1.305,67 dólares. A estratégia agressiva de aquisições da empresa expandiu o seu portefólio de produtos, enquanto a sua exposição a tecnologias emergentes como IA mantém as perspetivas de crescimento intactas.

Qualcomm (QCOM) controla 53% do mercado de processadores 5G—uma posição dominante que gera royalties de licenciamento e receita de produtos. Com uma cotação de 180,51 dólares e um ganho anual de 68,73%, a QCOM beneficia do lançamento global de infraestruturas 5G e da expansão do IoT.

A Camada de Equipamentos: As Ferramentas e Pás

ASML (ASML) é o único fornecedor mundial de máquinas de litografia de luz ultravioleta extrema (EUV)—essencialmente as “pás e ferramentas” da fabricação de chips. Com um ganho anual de 40% e uma cotação de 913,54 dólares, o monopólio da ASML garante uma procura estável, pois todas as principais fundições investem na capacidade de produção de próxima geração.

Applied Materials (AMAT) fornece as ferramentas que constroem fábricas de semicondutores. Um aumento de 78,61% ao ano elevou a ação para 206,33 dólares, enquanto a sua relação P/E em expansão (agora a 24,39) sugere que o mercado está a precificar um crescimento sustentado de 5G, IoT e infraestruturas de IA.

Lam Research (LRCX) detém 50% do mercado de equipamentos de gravação—uma etapa crítica na fabricação de chips. O retorno de 73,16% ao ano para 907,54 dólares reflete uma forte procura, tanto por expansão de memória quanto por fabricação de lógica de ponta.

Os Líderes Estabelecidos: Confiabilidade em vez de Crescimento

Texas Instruments (TXN) gera lucros estáveis vendendo chips analógicos e de processamento embutido para clientes industriais, automotivos e de eletrónica de consumo. Embora um ganho de 9,75% ao ano ($185,32) possa parecer modesto em comparação com os pares, a relação P/E de 28,67 e um balanço sólido atraem investidores conservadores à procura de estabilidade.

Intel (INTC) mantém-se como líder em processadores para PC, apesar da pressão competitiva. A 30,09 dólares e com uma relação P/E de 31,25, as ações da Intel têm sofrido, mas mostram sinais de recuperação. Os catalisadores futuros incluem a procura por chips automotivos e possíveis ganhos de quota de mercado à medida que os rivais enfrentam restrições de fornecimento.

Micron Technology (MU) domina mercados críticos de memória: 22,52% de quota de DRAM, 11,6% de NAND flash e 5,4% de NOR flash. Um salto de 90,26% ao ano para 117,81 dólares reflete otimismo do mercado quanto à recuperação da procura por chips de memória.

O que Move os Preços das Ações de Semicondutores?

Níveis de inventário são o indicador principal—estoques em aumento sinalizam procura fraca; estoques em queda sugerem que restrições de oferta irão impulsionar os preços.

Avanços tecnológicos criam vencedores e perdedores de um dia para o outro. Empresas que avançam na litografia EUV, especialização em chips de IA ou transições de nós de processo captam o entusiasmo do mercado.

Mudanças cíclicas na procura por eletrónica de consumo, data centers, automóveis e IoT criam ciclos de boom e bust de 4-5 anos. O ciclo atual atingiu o fundo no 1º e 2º trimestre de 2024, sugerindo 6-9 meses de valorização das ações pela frente.

Risco geopolítico envolvendo Taiwan e exportações de chips continua a ser uma variável imprevisível que pode alterar instantaneamente as avaliações.

Como Timing a Entrada: A Perspetiva do Ciclo

As ações de semicondutores normalmente atingem o pico, seguidas de uma queda de 30-50% ao longo de 2-3 anos antes de uma recuperação. A valorização de fevereiro-março de 2024 já elevou as avaliações—é preciso ter paciência antes de acrescentar posições em ganhos iniciais como NVDA e AMAT.

Investidores conservadores devem considerar acumular TXN e AVGO durante períodos de fraqueza, enquanto traders com foco no crescimento podem temporizar entradas em AMD e LRCX após pequenas correções.

A Conclusão Sobre Investir em Ações de Semicondutores

O panorama de ações de semicondutores em 2024 oferece oportunidades em vários segmentos. Fornecedores de equipamentos como ASML e AMAT beneficiam dos ciclos de capex, fundições como TSM oferecem estabilidade, enquanto líderes em GPU como NVIDIA proporcionam ganhos elevados para investidores com maior tolerância ao risco.

A sua seleção de ações de semicondutores deve alinhar-se com a sua tolerância ao risco: escolha TSMC ou TXN para segurança, AMD ou QCOM para crescimento equilibrado, e NVIDIA ou AMAT para potencial de valorização agressiva. Diversificar ao longo da cadeia de indústria de semicondutores—designers, fabricantes e fornecedores de equipamentos—proporciona os melhores retornos ajustados ao risco.

Lembre-se: O desempenho passado não garante resultados futuros. Consulte um consultor financeiro e faça a sua própria diligência antes de investir capital em ações de semicondutores ou qualquer outro investimento.