A diferencia nas políticas dos bancos centrais impulsiona a recuperação do iene, atingindo o pico recente da taxa de câmbio

A taxa de câmbio do iene japonês enfrenta impulso de alta com mudança nas expectativas de política

Nas negociações do mercado asiático nesta segunda-feira, o iene demonstrou força contra o dólar americano, atingindo a sua maior cotação em quase dez dias. Este movimento de alta é principalmente atribuído à clara divergência nas orientações de política monetária do Banco do Japão e do Federal Reserve. O governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, reiterou recentemente sua posição de aumento de juros, enfatizando que, se a inflação e o desempenho econômico estiverem alinhados com as expectativas, o banco continuará a ajustar sua política. Como resultado, o rendimento dos títulos do governo japonês de 2 anos, sensível às mudanças, subiu ao nível de 1%, pela primeira vez desde junho de 2008, enquanto o rendimento de 20 anos atingiu uma nova máxima desde novembro de 2020.

Ao mesmo tempo, o Federal Reserve emitiu sinais de postura dovish. Vários membros do Fed recentemente indicaram a possibilidade de mais cortes de juros em dezembro, levando o índice do dólar a seu nível mais baixo em quase duas semanas, enquanto o cotado USD/JPY caiu para a faixa de 155,50-155,45. Essa discrepância nas expectativas de política do banco central fornece um forte suporte para a valorização do iene.

A interação entre o caráter de proteção do iene e o sentimento de risco

Desde o início da semana, o sentimento de cautela no mercado tem proporcionado suporte adicional ao iene. A fraqueza das ações levou os investidores a buscar ativos de proteção, beneficiando o iene, tradicionalmente considerado um ativo de refúgio. Essa correlação positiva entre o sentimento de risco e a cotação do iene tem sido particularmente evidente nas recentes oscilações do mercado.

Dados do Ministério das Finanças do Japão mostram que os investimentos de capital no terceiro trimestre cresceram 2,9% em relação ao trimestre anterior, embora a taxa de crescimento tenha desacelerado em relação aos 7,6% do trimestre anterior, ainda refletindo a continuidade da atividade econômica japonesa. Além disso, o índice de gerentes de compras (PMI) composto de novembro fechou em 52,0, um leve aumento em relação aos 51,5 de outubro, apesar do setor industrial continuar em contração por cinco meses consecutivos, o que demonstra uma expansão moderada do setor de serviços, sustentando o crescimento geral do setor privado.

No âmbito governamental, a Primeira-Ministra Sanae Takaichi reafirmou o compromisso de manter uma gestão fiscal prudente e de monitorar de perto as tendências das taxas de juros, o que ajuda a estabilizar as expectativas do mercado quanto ao futuro do iene.

Os principais dados desta semana influenciarão a direção do dólar

O mercado está atualmente focado na divulgação dos dados subsequentes do PMI manufatureiro do ISM dos EUA, que será um fator importante na abertura do novo mês na sessão de negociação na América do Norte. O desempenho dos principais indicadores econômicos dos EUA influenciará diretamente a evolução futura da cotação USD/JPY. Se os dados econômicos ficarem abaixo das expectativas, isso poderá reforçar ainda mais as expectativas de cortes de juros pelo Fed, pressionando o dólar e sustentando o iene.

Análise técnica: suporte-chave do iene e dificuldades de recuperação

Do ponto de vista técnico, os vendedores do USD/JPY aguardam uma confirmação de rompimento na zona de 155,40-155,35. Essa faixa corresponde à média móvel simples de 100 períodos no gráfico de 4 horas, e o oscilador técnico no mesmo período já indicou momentum negativo, embora os indicadores diários ainda estejam positivos. Isso sugere que o momentum de baixa está se formando; se o suporte for rompido, o nível psicológico de 155,00 se tornará o próximo suporte importante. Uma venda adicional consolidará essa tendência de queda cíclica.

Por outro lado, a resistência inicial de 156,00 pontos será o primeiro obstáculo para uma recuperação. Se os touros conseguirem romper essa barreira, poderá ocorrer uma retração técnica de curto prazo até a faixa de 156,65-156,70. A partir dessa quebra, o USD/JPY poderá tentar recuperar a marca de 157,00, e se o momentum continuar, pode estender-se até a resistência de médio prazo de 157,45-157,50, aproximando-se da máxima mensal de 158,00 atingida em novembro.