Guia de Introdução ao Comércio de Commodities: Quais os tipos mais valiosos para participar?

Na alocação de ativos global, as commodities já se tornaram há muito tempo uma classe de ativos importante, ao lado de ações, obrigações, divisas, entre outros. Elas possuem alta liquidez, estão estreitamente relacionadas com a macroeconomia e suas oscilações de preço frequentemente refletem com precisão as mudanças no ciclo econômico. Para investidores que desejam participar do comércio de commodities, compreender suas características essenciais e métodos de seleção é o primeiro passo para o sucesso.

A essência e o sistema de classificação das commodities

Commodities (Commodities) referem-se àquelas matérias-primas de grande volume que entram na circulação, possuem atributos de produto e são amplamente utilizadas na produção industrial e consumo. Diferentemente de bens de varejo, a característica central das commodities é o “grande” — grande oferta, grande demanda, grande circulação, grande estoque, geralmente situadas na parte superior da cadeia produtiva.

De acordo com suas propriedades, as commodities podem ser divididas em seis categorias principais:

Produtos energéticos abrangem petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural, eletricidade, entre outros. Dentre eles, o petróleo bruto é o mais importante, apresentando a melhor liquidez. A escala de oferta e demanda do petróleo é impressionante, e seus produtos downstream permeiam todos os aspectos da vida — plásticos usados em embalagens de alimentos, PTA para tecidos de roupas, PVC para materiais de construção, gasolina para transporte, fazendo do petróleo o verdadeiro “rei das commodities”.

Metais industriais incluem cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro, entre outros, e esses itens estão altamente relacionados com o ciclo de prosperidade da manufatura.

Metais preciosos incluem ouro, prata, paládio, platina, entre outros. Em comparação com os metais industriais, os metais preciosos possuem a característica de serem “caros” — seus preços por unidade são muito superiores aos de metais comuns, além de quase não se deteriorarem ou deteriorarem, o que lhes confere funções naturais de reserva de valor, proteção contra riscos e liquidez para realização.

Produtos agrícolas incluem soja, milho, trigo, entre outros grãos cultivados globalmente, com demanda relativamente estável.

Produtos “soft” como açúcar, algodão, café, frequentemente são influenciados por fatores climáticos e sazonais.

Produtos pecuários incluem carne de porco, carne bovina, entre outros, relacionados à segurança alimentar e às necessidades de consumo.

Além disso, devido ao transporte marítimo ser o principal meio de transporte das commodities, índices de navegação também podem ser considerados como espécies especiais dentro do ecossistema de commodities.

Quais commodities valem a pena negociar?

Nem todas as commodities são adequadas para investidores comuns. A escolha de ativos de alta qualidade requer avaliação sob múltiplos aspectos.

A liquidez de mercado é a condição primordial. O ativo deve atrair grande fluxo de capital, garantindo uma formação de preço de mercado adequada, quase sem manipulação artificial. Petróleo, cobre, ouro, soja, milho, entre outros, geralmente atendem a esse requisito.

O preço global unificado é uma característica fundamental. Commodities de alta qualidade devem estar listadas em várias bolsas ao redor do mundo, facilitando a participação de traders globais. Tomando o petróleo e o ouro como exemplo, independentemente do mercado onde sejam negociados, seus preços de referência permanecem consistentes, permitindo que investidores tomem decisões de compra e venda com base nos preços mundiais.

Facilidade de armazenamento e transporte não pode ser negligenciada. Metais e grãos, por exemplo, são fáceis de conservar e não perdem valor facilmente devido a fatores regionais ou climáticos.

O grau de padronização do produto deve ser elevado. Ouro, petróleo, entre outros, possuem controle de qualidade e padrões de certificação uniformes, independentemente da origem, evitando riscos relacionados à qualidade.

A estabilidade e abrangência da demanda garantem o valor de investimento a longo prazo. Energias (petróleo, gás natural) e alimentos (trigo, soja) possuem uma demanda duradoura e estável em todo o mundo.

A disponibilidade de informações fundamentais afeta diretamente a taxa de sucesso do investimento. Quando os investidores podem obter e analisar facilmente dados fundamentais, podem julgar a tendência de preço com base na lógica econômica, ao invés de depender apenas de análises técnicas.

Com base nesses aspectos, as commodities mais valiosas atualmente para investimento incluem: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Métodos práticos para participar do comércio de commodities

Futuros e opções: a principal forma de investimento em derivativos

A negociação de commodities pode ser feita por meio de investimento direto na indústria ou por derivativos. Entre estes, os derivativos — especialmente futuros e opções — são mais acessíveis para investidores individuais.

Cada contrato de futuros de commodities possui um ativo subjacente claro, por exemplo, o contrato de futuros de petróleo corresponde ao preço à vista do petróleo bruto. Os investidores primeiro precisam determinar o tipo de contrato a ser negociado e, em seguida, o mês de vencimento. O preço dos futuros é baseado na expectativa do preço à vista do ativo no mês futuro, portanto, antes de tomar uma decisão de negociação, o investidor deve prever a tendência do preço à vista daquele ativo naquele mês.

Análise fundamental: compreendendo os fatores que impulsionam os preços

Os fatores centrais que influenciam os preços das commodities vêm principalmente de três aspectos: condições macroeconômicas, oferta do produto e demanda do mercado. O estudo desses fatores é conhecido como análise fundamental, que determina a direção e a magnitude das variações de preço.

Por exemplo, após a pandemia de 2020, os bancos centrais globais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo (QE), levando a uma liquidez excessiva e a uma inflação de “dinheiro demais em relação às mercadorias”, resultando em uma forte alta geral das commodities. Isso demonstra claramente como, quando o ciclo econômico global está sincronizado, a força motriz por trás das commodities é extremamente poderosa.

Análise técnica: otimizando os momentos de entrada e saída

Além da análise fundamental, os investidores também devem usar ferramentas de análise técnica. Mas, fundamental e técnico, devem ser utilizados de forma complementar — a análise fundamental fornece confirmação para a técnica, ajudando a identificar com maior precisão os momentos de entrada e saída, além de controlar riscos; a análise técnica, por sua vez, precisa de orientações fundamentadas, pois análises técnicas puras não podem determinar se a tendência continuará ou a magnitude das oscilações.

A combinação de ambos é a abordagem correta para negociar commodities.

Melhor momento para investir em commodities

A janela ideal para participar do comércio de commodities geralmente ocorre quando os principais ciclos econômicos globais entram em ressonância. Nesse momento, as políticas dos bancos centrais, os ciclos de investimento empresarial e os ciclos de consumo estão altamente sincronizados, impulsionando de forma mais evidente as commodities. Essas oportunidades, embora não frequentes, podem oferecer oportunidades de negociação bastante significativas quando surgem.

Resumo

Negociar commodities representa um processo de reprecificação da cadeia produtiva global e é uma ferramenta de alocação de ativos tão importante quanto ações e obrigações. Seja para iniciantes ou investidores avançados, compreender a combinação de análise fundamental e técnica, selecionar ativos de alta liquidez, com precificação global e impulsionados por fundamentos — como petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão — é o caminho para uma negociação de commodities sólida e segura.