A valorização do dólar estende-se e leva o iene a um novo mínimo à medida que as expectativas de taxa do Fed colapsam

O iene japonês caiu para níveis não vistos em nove meses, deslizou para 155,29 face ao dólar enquanto os traders reavaliam dramaticamente as intenções do Federal Reserve. Os participantes do mercado reduziram drasticamente as apostas numa redução de taxa em dezembro, com os contratos futuros agora a precificar apenas uma probabilidade de 43% de uma redução de 25 pontos base—uma reversão acentuada em relação aos 62% de há apenas sete dias.

Dinâmica de Mercado e Movimentos Cambiais

As primeiras negociações asiáticas de terça-feira testemunharam uma queda significativa do iene, impulsionada por um dólar ressurgente que capitaliza sobre as expectativas em declínio para o afrouxamento monetário. A queda da moeda acelerou-se em meio a percepções em mudança sobre o timing da política do Fed, com economistas da ING a alertar que mesmo uma pausa em dezembro provavelmente será temporária, dado o lote de dados de emprego que será divulgado na quinta-feira.

Os responsáveis políticos japoneses têm vindo a manifestar-se cada vez mais sobre as implicações. A Ministra das Finanças Satsuki Katayama emitiu um aviso severo sobre “flutuações unidirecionais e acentuadas” nos mercados de câmbio durante a sua conferência, destacando os riscos económicos de baixa. A Primeira-Ministra Sanae Takaichi está agendada para se reunir com o Governador do Banco do Japão Kazuo Ueda para coordenar respostas de política—um desenvolvimento importante que sublinha a ansiedade de Tóquio face aos efeitos da depreciação cambial.

Fraqueza do Mercado de Trabalho Redefine Perspetivas de Taxa

A mudança nas expectativas de taxa do Fed resulta em parte de preocupações emergentes no mercado de trabalho. O Vice-Presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, descreveu o panorama do emprego como “lento”, citando uma relutância crescente das empresas em expandir o quadro de pessoal devido à disrupção da IA e à incerteza política. Estes sinais do mercado de trabalho têm atenuado as perspetivas de crescimento e pressionado as ações dos EUA, com os três principais índices de ações a recuar durante a sessão.

Renda Fixa e Panorama Cambial mais Amplo

Os rendimentos do Tesouro refletiram o humor cauteloso: o título de dois anos caiu 0,2 pontos base para 3,6039%, enquanto o de dez anos subiu 0,6 pontos base para 4,1366%. Para além da posição de baixa do iene, outras moedas apresentaram desempenhos mistos—o euro manteve-se em $1,1594, a libra caiu 0,1% para $1,3149 pelo terceiro dia consecutivo, o dólar australiano caiu para $0,6493, e o dólar neozelandês manteve-se em $0,56535.

À medida que os mercados navegam em condições de baixa confiança, a decisão do Fed em dezembro surge como um ponto de viragem crítico. Os analistas da ING alertam que os dados de emprego serão o fator decisivo para determinar o próximo movimento do banco central, com implicações mais amplas para os mercados cambiais e ativos de risco em todo o mundo.