2026 ano novo, embora o mercado de criptomoedas tenha passado por um pequeno retrocesso, o panorama macroeconómico está gradualmente a clarificar-se. Gostaria de conversar com todos vós sobre algumas observações práticas do mercado primário — este é realmente o local onde nos importamos.

**Situação on-chain: Oportunidades e armadilhas coexistem**

Os amigos ativos recentemente em Solana devem ser capazes de sentir que o sentimento do mercado se tornou notavelmente mais ativo. Desde a fase de lista branca com fichas de alto valor, até ao desfile de narrativas criativas e conceitos de RWA (assets do mundo real), as narrativas do ecossistema tornaram-se diversificadas. Mas por trás desta prosperidade existe um problema espinhoso — a recuperação da liquidez é uma recuperação, mas fundamentalmente não consegue sustentar tantas narrativas. A maioria dos tokens tem ciclos de atividade extremamente curtos, alguns nem sequer aguentam meio dia antes de caírem. Você pensa que está a comprar no fundo e a encontrar uma pechincha, mas na verdade pode estar apenas a pagar os lucros do operador.

O BSC parece um pouco monótono. As estratégias de jogo são basicamente controladas pelas expectativas de uma bolsa líder, com todo o hype concentrado nas declarações de redes sociais de alguns indivíduos-chave. Devido à existência de robôs de monitoramento, uma vez que o oficial fale, as transações on-chain são instantaneamente inundadas. Sem apoio político claro ou novos pares de negociação a serem listados, o espaço de sobrevivência dos retalhistas é de facto limitado.

**Por que é cada vez mais difícil ganhar dinheiro?**

O ambiente on-chain deixou de ser o período selvagem de antanho. Os ativos agora são os "veteranos" mais proficientes em macetes — traders programados, equipas profissionais de market-making, atiradores relâmpago. Têm ferramentas completas, acumulam agressivamente fichas no fundo, depois distribuem lentamente ao longo do caminho. Isto também explica por que as tácticas de lavagem de preço dos projetos atuais são cada vez mais severas; mal você começa a compreender a lógica narrativa, o preço já entrou na fase de distribuição.