As expectativas de afrouxamento do Federal Reserve estão a intensificar-se. O membro do Conselho do Fed, Milan, afirmou a 6 de janeiro que este ano deverá haver uma redução de juros superior a 100 pontos base, enquanto a inflação subjacente já se aproxima do intervalo de meta política, o que indica cada vez mais claramente o início de um novo ciclo de afrouxamento. O índice do dólar foi pressionado a desvalorizar-se, e o petróleo, como ativo cotado em dólares, sem dúvida, recebe um forte suporte na sua avaliação.

A situação do lado da oferta também merece atenção. A OPEC+ anunciou oficialmente a 4 de janeiro que oito países membros principais decidiram suspender os planos de aumento de produção no primeiro trimestre de 2026, continuando a implementar a política de estabilidade de produção estabelecida no final de 2025. Esta medida evita efetivamente o risco de excesso de oferta, formando uma base de suporte fundamental para o mercado.

De acordo com os dados mais recentes de inventário, as reservas de petróleo bruto da EIA na semana de 2 de janeiro nos EUA sofreram uma redução inesperada de 3,831 milhões de barris (antes do mercado prever um aumento de 1,1 milhão de barris), caindo para 419,1 milhões de barris. Embora as reservas de gasolina e óleo de destilação tenham aumentado sazonalmente, a tendência de redução de inventário no petróleo bruto reflete claramente que a procura final ainda é resistente. A taxa de operação das refinarias mantém-se em um alto nível de 94,7%, o que indiretamente confirma que a procura final atual permanece estável.

No que diz respeito a fatores geopolíticos, a suspensão das restrições às exportações de petróleo do Irã, embora com expectativas de longo prazo, ainda não resultou em um aumento substancial na oferta até o início de 2026. A previsão da IEA de que as exportações diárias do Irã retornem a 1,8 milhões de barris depende do cumprimento de múltiplas condições, sendo difícil alterar o equilíbrio global de oferta e procura de petróleo no curto prazo. A OPEC+ manteve a previsão de crescimento da procura até 2026, reforçando ainda mais a base para a alta dos preços.

Do ponto de vista técnico, 60,0 é um ponto de entrada adequado. Aqui, há uma confluência entre a média móvel de uma hora e o nível de retração de 38,2% de Fibonacci, além de corresponder à parte superior de uma plataforma de consolidação anterior, sendo uma área de entrada relativamente racional para uma correção no curto prazo de uma tendência de alta.

Para reforço de posição, pode-se considerar o nível de 59,5. Este corresponde ao nível de retração de 61,8% de Fibonacci e ao suporte da média móvel de 55 dias no gráfico diário, sendo uma área de suporte forte, testada em várias ocasiões anteriores, que pode otimizar efetivamente o custo médio de aquisição.

O nível de defesa é 59,0. Aqui, há uma confluência entre o ponto mais baixo anterior e a média móvel de 20 dias semanal, sendo um suporte importante na tendência de alta recente. Se esse nível for efetivamente rompido (preço de fechamento abaixo dessa zona), significa que a estrutura de alta de curto prazo foi quebrada, aumentando o risco de reversão da tendência, o que exige uma disciplina rigorosa de defesa.

De modo geral, a estratégia operacional é entrar comprado em 60,0, reforçar em 59,5 e proteger em 59,0, com o objetivo de alcançar a faixa de 62-64.