Gigantescas baleias com lucros flutuantes a metade: de 3,3 milhões para 1,75 milhões, quão perigoso é o trading com alavancagem em altcoins

Uma valorização de lucros não realizados de uma semana caiu abruptamente em 1,55 milhões de dólares. O protagonista desta história é uma baleia que investiu 8 milhões de dólares em posições longas em 11 altcoins, tendo um lucro não realizado de mais de 3,3 milhões de dólares em 6 de janeiro, que caiu para apenas 1,75 milhões de dólares em 8 de janeiro. Em poucos dias de mercado em baixa, o lucro teórico evaporou-se mais da metade. Isto não é apenas uma mudança numérica, mas uma representação real dos riscos do trading com alta alavancagem.

Visão geral do trading por trás da queda abrupta do lucro não realizado

A postura agressiva da baleia

Este endereço, em 1 de janeiro, depositou 8 milhões de USDC como margem na Hyperliquid, e posteriormente abriu posições longas em 11 altcoins, incluindo IP, XPL, STBL, MON, PUMP, GRIFFAIN, VVV, AIXBT, HEMI, MAVIA, STABLE. Depois, adicionou posições em BTC, FARTCOIN, HYPE, TRUMP, LIT, entre outras. Essa estratégia parece dispersar riscos, mas na realidade, trata-se de uma aposta massiva de alta alavancagem.

De acordo com os dados mais recentes, o desempenho das posições neste endereço apresenta uma clara diferenciação:

Por que o lucro não realizado evaporou tão rapidamente

Existem alguns fatores-chave por trás disso. Primeiro, a tendência geral de mercado em baixa. Segundo dados, o BTC caiu 1,91% nas últimas 24 horas, o que, embora pareça pouco, em trading de alta alavancagem, essa variação é suficiente para causar oscilações significativas na conta. As altcoins são muito mais voláteis que o BTC, e quando o sentimento do mercado muda, essas moedas de baixa liquidez tendem a cair várias vezes mais rápido que o BTC.

Em terceiro lugar, o efeito de amplificação da alta alavancagem. Embora o relatório não especifique a multiplicidade de alavancagem usada nesta conta, é evidente que, com uma margem de 8 milhões de dólares, ela suporta posições consideráveis, indicando uso de alavancagem significativa. Assim, pequenas oscilações de mercado podem ser amplificadas em grandes variações no lucro não realizado da conta.

Por último, a característica das altcoins. Essas 11 moedas geralmente têm baixa capitalização de mercado e liquidez limitada. Quando há grandes entradas ou saídas de fundos, os preços tendem a oscilar mais violentamente. A entrada da baleia eleva o preço, e a retração do mercado faz o preço cair mais rapidamente.

Até as baleias caem em armadilhas

Este caso é interessante porque desafia a ideia comum de que as baleias têm vantagem de informação e habilidades de trading superiores, garantindo lucros estáveis. A experiência deste endereço mostra que, mesmo com grande volume de fundos, traders com alta alavancagem também enfrentam riscos enormes.

Mais ainda, esse endereço, em 5 de janeiro, tinha outras baleias realizando operações agressivas semelhantes. Segundo dados, uma baleia usou 5x de alavancagem para comprar 39,24 milhões de dólares em ZEC, e 10x de alavancagem para comprar 15,48 milhões de dólares em DOGE, totalizando cerca de 55 milhões de dólares em posições abertas, com um prejuízo não realizado de 1,88 milhões de dólares. Isso demonstra que, no cenário atual, estratégias agressivas de compra estão sob forte pressão coletiva.

Lições para os traders

Este caso destaca alguns riscos importantes:

Primeiro, diversificar posições não equivale a diversificar riscos. Abrir múltiplas posições na mesma direção de mercado (todas longas) concentra o risco de direção. Quando o mercado se move contra, essa “diversificação” na verdade dispersa as perdas, tornando-as mais homogêneas e completas.

Segundo, altcoins oferecem altos retornos, mas com alta volatilidade. Caiu de 3,3 milhões de dólares de lucro não realizado para 1,75 milhões, uma variação difícil de ver em moedas principais, mas comum em trading de altcoins com alavancagem. Alto retorno vem junto com alto risco, sempre.

Terceiro, a volatilidade do lucro não realizado muitas vezes é subestimada. Muitos traders, ao verem seus lucros crescerem, planejam como gastar, sem perceber a fragilidade desses lucros. Em ambientes de alta alavancagem, o lucro não realizado pode evaporar-se mais facilmente que o capital investido.

Conclusão

O caso do baleia que investiu 8 milhões de dólares em 11 altcoins, passando de 3,3 milhões de dólares de lucro não realizado para 1,75 milhões, não é sobre se essa conta vai ou não lucrar no final, mas um alerta sobre os riscos reais do trading com alta alavancagem. A volatilidade das altcoins, o efeito de amplificação da alavancagem e a rápida mudança de sentimento de mercado, somados, tornam difícil para até os maiores fundos evitarem perdas. Para a maioria dos investidores de varejo, esses riscos já ultrapassam limites razoáveis. Reconhecer os riscos é mais importante do que buscar altos retornos.