O Bitcoin mantém-se numa zona de alto risco, enquanto os detentores de curto prazo permanecem em prejuízo

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Bitcoin Remains In A High-Risk Zone As Short-Term Holders Stay Underwater Link Original: O Bitcoin está a lutar para manter o nível de $90.000 após uma rejeição abrupta da zona de resistência de $94.000, mantendo o sentimento do mercado fortemente dividido. Enquanto alguns analistas argumentam que o BTC está a entrar numa fase corretiva mais profunda, outros acreditam que a retração é uma redefinição necessária antes de uma nova tentativa de alta. A ação de preço atual reflete esta incerteza, com a volatilidade a aumentar à medida que compradores e vendedores lutam pelo controlo de curto prazo.

De acordo com uma análise partilhada por Axel Adler, a estrutura de risco de curto prazo do Bitcoin permanece frágil. O seu gráfico de risco de curto prazo coloca o BTC abaixo da Base de Custódia do (STH) do Short-Term Holder, atualmente estimada perto de $100.200. O preço também está a negociar abaixo de todas as médias móveis principais, incluindo as SMAs de 128 dias, 200 dias e 365 dias, reforçando a visão de que a estrutura mais ampla ainda é de tendência baixista. Nos níveis atuais em torno de $91.000, o Bitcoin encontra-se numa zona de risco moderado, posicionado entre a Base de Custódia do STH e o limite de -15% de baixa.

Esta posição sugere que os recentes rebotes devem ser tratados com cautela. Até o BTC recuperar a Base de Custódia do STH, os movimentos de alta são mais prováveis de representar saltos técnicos dentro de uma tendência de baixa do que uma reversão confirmada.

Por outro lado, uma quebra abaixo do limite de risco moderado sinalizaria um aumento do risco de baixa e poderia acelerar a pressão de venda. Como resultado, o intervalo de $100K range de $90K permanece um campo de batalha crítico para o próximo movimento direcional do Bitcoin.

As Perdas do STH Continuam a Limitar a Alta do Bitcoin

A análise de Adler também destaca um segundo quadro crítico: o gráfico que acompanha os máximos históricos do Bitcoin juntamente com zonas de euforia e o indicador de Valor de Mercado do Short-Term Holder para Valor Realizado (STH MVRV). Este métrico mede a proporção entre o preço de mercado atual do Bitcoin e o preço realizado médio das moedas detidas por investidores de curto prazo, oferecendo uma visão direta sobre a rentabilidade—e comportamento—desta coorte altamente reativa.

Atualmente, o STH MVRV situa-se perto de 0.92, bem abaixo da sua média histórica de aproximadamente 1.09 e decisivamente abaixo do nível neutro de 1.0. Em termos práticos, isto implica que o detentor de curto prazo médio está a suportar uma perda não realizada de cerca de 8%.

Historicamente, períodos em que o STH MVRV permanece abaixo de 1.0 tendem a coincidir com fases de capitulação ou faixas de consolidação prolongadas, em vez de expansões de alta sustentadas. A última zona de euforia clara neste gráfico apareceu durante a atualização do máximo histórico em outubro de 2025, sublinhando o quão distantes estão as condições atuais de um extremo especulativo.

Enquanto o STH MVRV permanecer abaixo do ponto de equilíbrio, os detentores de curto prazo são incentivados a vender em rallies à medida que o preço se aproxima da sua base de custo. Este comportamento cria uma oferta persistente de topo e reforça a resistência estrutural perto da Base de Custódia do STH, próxima do nível de $100.000. Consequentemente, recuperar essa zona não é apenas um marco psicológico, mas uma condição necessária para qualquer mudança de regime significativa de volta a uma estrutura de mercado de alta.

Recuperação de Preço do Bitcoin Carece de Confirmação

A ação de preço do Bitcoin no gráfico diário reflete um mercado ainda preso numa tentativa frágil de recuperação após uma rejeição abrupta de níveis mais altos. Após a tentativa falhada de breakout acima da zona de $94.000–$95.000, o BTC sofreu uma venda decisiva que empurrou o preço de volta para a zona de $85.000, onde os compradores entraram de forma agressiva. Esta reação marcou um fundo de curto prazo, mas a recuperação subsequente até agora carece de força estrutural.

Atualmente, o Bitcoin está a negociar perto da região de $90.000–$91.000, uma antiga resistência que agora se tornou num ponto de pivô chave. O preço permanece abaixo das médias móveis de 200 dias e 365 dias, ambas a inclinar-se para baixo e a atuar como resistência dinâmica. A média móvel de 128 dias também limitou as tentativas recentes de alta, reforçando a ideia de que a tendência mais ampla continua corretiva em vez de impulsivamente de alta.

Do ponto de vista estrutural, o gráfico mostra uma sequência de máximos mais baixos desde o pico de outubro, sugerindo que os vendedores continuam a controlar a tendência macro. O volume expandiu-se notavelmente durante a venda de novembro–dezembro, enquanto o rebound atual está a ocorrer com uma participação relativamente mais leve. Esta divergência implica que o movimento de alta pode ser mais impulsionado por cobertura de posições de venda do que por uma forte procura à vista.

A menos que o Bitcoin consiga recuperar e manter-se acima da zona de resistência de $94.000–$95.000 com volume crescente, o risco de uma nova rejeição permanece elevado. A falha em fazê-lo poderia reabrir o caminho para o suporte de $85.000, onde o mercado teria novamente de provar a sua força subjacente.