Negócios e Insights

Fazer longas posições fará com que vás querer comprar, fazer curtas fará com que queiras vender a descoberto, e manter posições fará com que queiras aumentar. Qualquer direção não é o problema, o problema é a frequência.” No mercado há muitas tentações, tanto para comprar como para vender, e ambos parecem “muito razoáveis”. Hoje queres apanhar o fundo, amanhã queres fazer uma venda a descoberto, na próxima semana achas que devias aumentar a tua posição… Com o tempo, já não estás à espera de uma oportunidade, mas sim a responder a estímulos. O verdadeiro núcleo não é fazer longas ou curtas, nem se estás certo ou errado na tua avaliação, mas sim — se consegues aguentar as tentações que parecem promissoras, mas na verdade são apenas ruído. As oportunidades são poucas, a impulsividade é muita. Isto faz-me lembrar uma história clássica de Livermore. Depois de falir, quase não tocou em nada, não fez nada, esperou muito tempo — até que o mercado realmente apresentou uma grande oportunidade estrutural, e então entrou pesado na compra da Bethlehem Steel (quem estiver interessado pode procurar por “A Batalha de Bethlehem Steel” de Livermore, uma batalha de viragem muito impressionante). As pessoas pensam que o segredo do seu renascimento foi “ter avaliado bem naquela vez”, mas ele próprio dizia: “Consegui vencer porque sou capaz de esperar.” Ele não esperava até querer fazer uma operação, mas sim até que fosse realmente necessário. Essa é a estratégia dos mestres: >> Não agir todos os dias, mas agir nos momentos-chave. >> Não procurar oportunidades frequentemente, mas deixar que as oportunidades venham até si. >> Não quanto mais, melhor, mas quanto menos, mais preciso. Seja para posições longas, curtas ou manutenção, a natureza humana tende a aumentar lentamente a frequência de ações, tornando tudo mais confuso e disperso, e quando a boa oportunidade chega, já perdeu o seu brilho. Portanto, a lógica mais essencial pode ser resumida numa frase: quem realmente consegue vencer, não é quem tem o melhor julgamento, mas quem consegue resistir. Fazer poucas jogadas, mas cada uma delas vale ouro.