O Metal Precioso do momento: Folha de Ouro consolida-se em 4.455$ enquanto o Dólar e os rendimentos avançam

Ouro mantém o seu nível atual após atingir um mínimo de 4.407$, pressionado pelo fortalecimento do Dólar e pela subida dos rendimentos do Tesouro dos Estados Unidos. Indicadores económicos mais sólidos preparam o mercado para o relatório de Empregos Não Agrícolas de dezembro. Os operadores descontam apenas 56 pontos base em cortes do Fed para 2026, limitando pressões baixistas no preço do Ouro. O XAU/USD fecha praticamente estável a 4.455$ na sessão, após tocar um piso diário em 4.407$ enquanto os títulos do Tesouro dos EUA se apreciam e o Dólar prossegue sua tendência de recuperação. O panorama económico dos EUA melhorou as perspetivas sobre o emprego antes da publicação do crucial relatório de Empregos Não Agrícolas de dezembro.

Ouro mantém-se estável perante maior força do Dólar e dados laborais positivos

O Dólar norte-americano avança após se confirmar que os despedimentos empresariais nos EUA reduziram-se significativamente em dezembro. Os Pedidos Iniciais de Desemprego vieram abaixo do esperado, enquanto uma redução mais acentuada do défice comercial dos EUA impulsiona os compradores do Dólar. O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o desempenho face a uma cesta de seis moedas, soma 0.20% a 98.92 após romper um nível técnico importante situado na média móvel simples (SMA) de 200 dias em 98.87. No entanto, para consolidar ganhos, os compradores do Dólar necessitam de um fecho diário acima desse último nível de resistência. Paralelamente, a Pesquisa de Expectativas do Consumidor da Reserva Federal de Nova Iorque indicou um deterioramento nas projeções inflacionárias e perceções sobre o emprego em dezembro. De acordo com os mercados monetários, estima-se uma redução de 56 pontos base nas taxas da Reserva Federal durante 2026.

O que esperar de sexta-feira, 9 de janeiro: Dados de Empregos Não Agrícolas no radar

Os operadores continuarão atentos à publicação de Empregos Não Agrícolas de dezembro, projetadas em 60K empregos (por abaixo dos 64K de novembro). A Taxa de Desemprego prevê-se em descida de 4.6% para 4.5%.

Panorama do mercado: Indicadores laborais sufocantes para o Ouro

• Pedidos Iniciais de Desemprego: Para a semana encerrada a 3 de janeiro, atingiram 208K, inferior às estimativas de 210K, embora acima dos 200K da semana anterior. Este dado reforça sinais de estabilidade no mercado de trabalho.

• Despedimentos corporativos em retrocesso: O relatório Challenger de dezembro registou 35.553 despedimentos anunciados, aproximadamente metade dos 71.321 de novembro. Andy Challenger, Diretor de Receitas da Challenger, Gray & Christmas, comentou: “O ano fechou com os anúncios de despedimento mais baixos do período. Embora dezembro seja tipicamente lento, somado a planos de contratação elevados, isto evidencia sinais positivos após um ano de cortes de pessoal generalizados.”

• Défice comercial em compressão: A Balança Comercial de Bens e Serviços dos EUA mostrou uma redução do défice de 48.1 mil milhões para 29.4 mil milhões em outubro, superando as expectativas de deterioração para -58.9 mil milhões, impulsionado por uma queda pronunciada nas importações, particularmente de produtos farmacêuticos.

• Inflação e emprego sob pressão segundo consumidores: A Pesquisa de Expectativas do Consumidor da Reserva Federal de Nova Iorque revelou que as expectativas de inflação a curto prazo (um ano) subiram para 3.4% de 3.2%, enquanto a médio prazo (três e cinco anos) permanecem estáveis em 3%. As expectativas de conseguir emprego enfraqueceram-se e as de perdê-lo pioraram.

• Crescimento económico mais robusto: Após estes dados, a estimativa do PIB Now da Reserva Federal de Atlanta para o quarto trimestre de 2025 subiu de 2.7% para 5.4%.

• Pressão sobre o Ouro por taxas de rendimento: O rendimento do título a 10 anos dos EUA sobe quase 2.5 pontos base para 4.173%. Os rendimentos reais americanos, que mantêm correlação inversa com o Ouro, aumentaram 2 pontos base para 1.903%.

Perspectiva técnica: Ouro posiciona-se entre suportes e resistências-chave

A tendência de alta do Ouro permanece intacta, embora um fecho abaixo do mínimo de quarta-feira em 4.423$ possa desencadear uma queda até 4.400$. O impulso de alta mostra sinais de enfraquecimento, segundo o Índice de Força Relativa (RSI), que se mantém acima da sua linha neutra mas sem direção definida. Para retomar avanços, os compradores devem recuperar os 4.500$, o que abriria caminho para o máximo histórico em 4.549$. Acima, situa-se os 4.600$ como próximo objetivo.

Em caso de deterioração, o primeiro suporte estaria na média móvel simples (SMA) de 20 dias em 4.376$. Uma ruptura desta exposição levaria a 4.300$. Com maior pressão, se o XAU/USD cair abaixo de 4.274$ (mínimo do ciclo atual), a estrutura de alta do Ouro poderá ficar significativamente comprometida.