Já passou muito tempo desde a última análise baseada na metodologia Wyckoff do BTC para todos. Hoje, com algum tempo disponível, continuo a análise.

Em 22 de janeiro, o BTC está a negociar na faixa de $89–90k, significativamente abaixo do pico anterior de UTAD em $126k e ainda bem abaixo do ponto médio do intervalo de distribuição anterior. Do ponto de vista do gráfico semanal, várias mudanças estruturais críticas são evidentes. A tendência dominante mudou de uma tendência de alta para uma tendência de baixa de médio prazo, com máximos sucessivos formando máximos mais baixos. Cada tentativa de recuperação falhou, caracterizada por spreads estreitos e volume em declínio. Este comportamento sugere que o mercado já não está numa fase de distribuição pura, mas transitou claramente para a fase pós-distribuição.

Do ponto de vista de Wyckoff, o BTC encontra-se atualmente na Fase E, especificamente no início a meio do Markdown, e já não está na Fase D. A conclusão da Fase D foi confirmada antes de 22 de janeiro. As tentativas de recuperação a partir da área $111k e posteriormente de $102k ambas falharam em recuperar a zona de Reação Automática em torno de $117k–118k. Cada rali subsequente ocorreu com volume inferior ao anterior, sinalizando exaustão de demanda. Além disso, a zona de suporte chave entre $93k e $89k, que representava o piso final da Fase D, foi decisivamente rompida. O preço está agora a negociar abaixo do intervalo de distribuição. Nenhum sinal de força apareceu no gráfico semanal, pois não houve velas de alta com spreads largos e volume em expansão. Cada rebound foi imediatamente absorvido ao entrar na oferta acima, confirmando a transição de fase de D para E segundo os princípios de Wyckoff.

Observando o comportamento atual na Fase E, o preço caiu de acima de $100k para $89k com pouca resistência visível. Os rebounds permanecem puramente técnicos e não formam qualquer estrutura de acumulação. O volume total não aumentou de forma agressiva, indicando uma fase de Markdown controlada, em vez de uma venda de pânico. Do ponto de vista de Wyckoff, isto alinha-se com um ambiente de Fase E de início a meio, onde a oferta permanece dominante, a demanda é passiva, e o preço gradualmente se move para zonas de menor liquidez.

No perfil de volume semanal, o volume diminui consistentemente durante as tentativas de rebound, e não há evidências de volume de paragem ou venda catastrófica perto do mínimo $89k . A média móvel de volume continua a tendência de queda. Ao mesmo nível de preço, múltiplos clusters de volume observados no gráfico sugerem que os compradores não estão a absorver ativamente a oferta nos preços atuais. Em vez disso, os participantes do mercado parecem estar à espera de níveis mais profundos, particularmente na zona de $80–85k. Segundo a interpretação de Wyckoff, isto implica que a absorção de oferta ainda não ocorreu, o Smart Money ainda não começou a re-acumular, e o Markdown permanece a condição dominante do mercado. Se esta fosse a fase final de E, o volume de venda deveria diminuir gradualmente e os spreads estreitar-se significativamente perto dos mínimos. Em vez disso, enquanto a oferta recua temporariamente, os compradores não demonstram força. Quando os vendedores reaparecem na área $97k , os compradores são quase imediatamente sobrecarregados.

A estrutura de preço atual não atende aos requisitos mínimos de uma fase de Acumulação. Uma acumulação válida requer um intervalo de negociação claramente definido, a presença de um Spring ou Shakeout, testes bem-sucedidos com volume baixo, e um Signo de Força que quebre resistência dentro do intervalo. Atualmente, nenhum intervalo assim se formou. A ação de preço representa apenas um rebound fraco dentro de uma tendência de baixa mais ampla, e os mínimos recentemente formados não foram devidamente testados com volume baixo. Como resultado, qualquer afirmação de que o mercado está atualmente a acumular é prematura.

Do ponto de vista de oferta e procura, a zona de $94–96k representa a área de oferta mais próxima e corresponde ao rebound fraco mais recente. Se o preço voltar a esta zona com volume baixo, provavelmente formará outro LPSY dentro da Fase E. Uma zona mais crítica fica entre $102k e $107k, que serve como pivô estrutural importante e área de transição de fase. Apenas uma recuperação forte semanal desta zona desafiará de forma significativa a estrutura atual de Markdown. Do lado da procura, a região de $84–86k representa uma área de menor liquidez onde a primeira ação de paragem pode ocorrer. Uma zona de procura mais profunda e significativa existe entre $75k e $80k, alinhada com o suporte do perfil de volume de longo prazo e com alta probabilidade de formar um fundo de médio prazo, desde que seja observada uma absorção clara.

Sob o cenário principal, o Markdown continua e a Fase E permanece incompleta. Espera-se que o preço continue a ser rejeitado abaixo de $96k e deslize gradualmente para zonas de procura mais profundas, primeiro em direção a $86k e potencialmente até $80k. Só quando o volume de venda secar, os spreads se comprimirem, e os mínimos forem testados com volume baixo, as discussões sobre a Fase de Acumulação A poderão começar. Um cenário secundário, com menor probabilidade, envolve uma quebra falsa seguida de re-acentuação. Isto exigiria que o preço recuperasse $96k com volume em expansão, formasse um intervalo de negociação claro ao longo de várias semanas, e produzisse um Signo de Força semanal confirmado.
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