Colette Kress revela por que 90% dos clientes da Nvidia estão a comprar além das GPUs

Na CES 2026, a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, partilhou uma perspetiva marcante sobre a evolução do negócio da empresa: quase 90% dos clientes que compram sistemas de IA completos também adquirem produtos de rede. Esta taxa de ligação à rede revela uma mudança fundamental na forma como a Nvidia se posiciona — não apenas como fornecedora de GPUs, mas como um fornecedor de infraestrutura de IA de ponta a ponta. A descoberta reforça que a rede se tornou silenciosamente um dos motores de crescimento mais poderosos da empresa, mesmo com a intensificação da concorrência no mercado de GPUs.

A Taxa de Ligação à Rede que Está a Redefinir as Relações com os Clientes

A revelação de Colette Kress sobre a taxa de ligação de 90% indica uma transformação dramática no comportamento de compra dos clientes. Este indicador reflete algo mais profundo do que uma simples combinação de produtos: revela que as organizações que constroem data centers de IA em grande escala reconhecem a rede como inseparável do processamento. Kress também observou que, mesmo empresas que implementam os seus próprios chips de IA personalizados continuam a adotar frequentemente as soluções de rede da Nvidia, demonstrando a importância crítica destes sistemas interligados.

No terceiro trimestre fiscal de 2026, esta tendência manifestou-se nos resultados financeiros: a Nvidia gerou 8,2 mil milhões de dólares em receitas de rede, representando um aumento de 162% em relação ao ano anterior. Esta categoria inclui o NVLink (que interliga GPUs), switches InfiniBand e a plataforma de rede Ethernet Spectrum-X. Grandes construtores de infraestruturas de IA, incluindo Meta, Microsoft, Oracle e xAI, comprometeram-se a usar switches Ethernet Spectrum-X nos seus data centers de próxima geração.

Porque é que a Infraestrutura de IA Exige Abordagens de Rede Diferentes

As necessidades de rede para data centers de IA diferem fundamentalmente das arquiteturas tradicionais de data center na cloud. Durante cargas de trabalho de treino de IA, a taxa de transferência de dados entre GPUs deve permanecer excecionalmente alta — qualquer GPU ociosa representa capacidade computacional desperdiçada. Da mesma forma, cargas de trabalho de inferência de IA dependem de uma rápida movimentação de dados para entregar resultados com mínima latência. Uma rede empresarial padrão, desenhada para padrões de tráfego diferentes, não consegue satisfazer estas exigências. Esta necessidade técnica posicionou o portefólio de redes especializadas da Nvidia como insubstituível nas implementações de IA mais avançadas.

O mercado está a validar esta especialização. Segundo analistas da IDC, as receitas de switches Ethernet ultra-rápidos de 800 GbE quase duplicaram sequencialmente durante o terceiro trimestre de 2025. A Nvidia agora detém uma quota de mercado de 11,6% no mercado de switches Ethernet para data centers, posicionando-se atrás apenas da Arista Networks e Cisco Systems. Esta posição reflete ganhos rápidos de quota de mercado num segmento que é essencial para a expansão da infraestrutura de IA.

Plataforma Rubin: Agrupando GPUs, Processadores e Redes em Escala

A mais recente estratégia da Nvidia amplia esta mentalidade centrada na rede. A empresa revelou a sua plataforma Rubin na CES, que integra GPUs, CPUs e várias tecnologias de rede em sistemas de escala rack disponíveis em configurações de 8 GPUs e 72 GPUs. A Vera Rubin NVL72 representa a solução mais ambiciosa, desenhada para implementação por todos os principais fornecedores de serviços cloud em 2026.

A arquitetura Rubin apresenta a nova série Spectrum-6 de switches Ethernet, que suportam conectividade de 800 GB/s por porta e oferecem até 102,4 Tb/s de capacidade total de comutação. Ao mudar o foco comercial de vender GPUs individuais para vender sistemas de escala rack totalmente integrados, a Nvidia posicionou-se para captar receitas de rede juntamente com receitas de processamento. Esta abordagem de agrupamento efetivamente garante a taxa de ligação de 90% descrita por Colette Kress, criando uma vantagem estrutural nas relações com os clientes.

Expansão do Mercado de Redes de IA: De 14,9 Mil Milhões para 46,8 Mil Milhões de Dólares até 2029

A oportunidade financeira justifica os investimentos da Nvidia em redes. Investigadores de mercado na MarketsandMarkets projetam que o mercado de redes de IA crescerá de 14,9 mil milhões de dólares em 2025 para 46,8 mil milhões até 2029, representando uma taxa de crescimento anual composta de 33,8%. Mesmo que as pressões competitivas reduzam a quota de mercado de GPUs da Nvidia ao longo do tempo, o negócio de redes oferece um motor de crescimento paralelo com um ímpeto semelhante.

Esta taxa de crescimento reflete o enorme investimento de capital em infraestruturas de IA. Pesquisas da McKinsey sugerem que os gastos globais em data centers devem atingir quase 7 biliões de dólares até 2030 para acomodar a procura prevista de IA. Uma parte substancial deste investimento irá diretamente para fornecedores como a Nvidia, que podem fornecer infraestrutura de processamento e rede de forma abrangente.

Avaliação do Caso de Investimento: Oportunidade versus Incerteza

A trajetória delineada por Colette Kress e refletida nas projeções de mercado apresenta um caso otimista convincente para o potencial de longo prazo da Nvidia. A empresa controla infraestruturas essenciais que os desenvolvedores de IA não podem evitar adquirir, e o seu negócio de redes oferece diversificação de receitas além do mercado de GPUs.

No entanto, permanecem incertezas significativas. Prever a procura de IA daqui a quatro anos envolve uma considerável especulação. Além disso, o padrão de indústrias anteriores intensivas em capital sugere a possibilidade de excesso de capacidade — cenários em que o investimento em infraestruturas supera a procura real. Se ocorrer uma sobreconstrução de data centers, a procura pelos sistemas de IA da Nvidia poderá enfrentar obstáculos relevantes, independentemente do domínio atual da empresa no mercado.

A tecnologia subjacente à IA certamente persistirá e impulsionará ganhos de produtividade. Se esses ganhos se traduzirão em lucros sustentados para os acionistas da Nvidia, dependerá de navegar por ciclos de mercado e erosão competitiva que permanecem imprevisíveis. A narrativa de redes que Colette Kress destacou é realmente convincente, mas não isenta a empresa de ciclos industriais mais amplos ou surpresas tecnológicas.